【今日導讀】
>國常會支持融資擔保業 金融改革再成政策熱詞
>各地密集實施階梯水價 智慧水錶需求快速增長
>國防部推進軍工體制改革 院所改制進程或加快
>青松股份定增補血 萬鴻集團獲借殼變身燃氣股
【上證聚焦】
○國常會支持融資擔保業 金融改革再成政策熱詞
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李克強7月31日主持召開國務院常務會議，部署加快融資擔保行業改革發展。提出探索建立政府、銀行和融資擔保機構共同參與的合作模式，設立國家融資擔保基金，層層分散融資擔保業務風險，並對融資擔保機構加大財政支持。另據統計，新一屆政府已召開約100次國常會，“金融”成為被提及最多的高頻詞，從民營銀行、小額貸款、股權眾籌、消費金融等多個方面，推動金融服務實體經濟。
點評：去年我國融資性擔保行業在保餘額約1.9萬億元，同比增長66%。國常會把融資擔保視為破解小微企業融資難題的解決途徑之一，並提出由政府資金支持，將進一步促進行業發展。A股公司中，香溢融通（600830）控股的香溢擔保是其四大業務板塊之一；廈門國貿（600755）全資擁有金海峽融資擔保。
【上證精選】
○7月製造業PMI回落0.2個百分點至50.0%，非製造業商務活動指數微升至53.9%。
○證監會表示暫緩新股發行等應急管理措施具有短期性質，市場化改革方向沒有變也不會變。
○滬深交易所對第二批10個證券帳戶採取限制交易措施；中金所決定對交易委託收取申報費抑制過度投機。
○劉延東表示冬奧會的舉辦將推動中國體育事業和群眾體育運動發展，促進經濟社會發展。
○7月全國電影票房創出54.9億元的紀錄，國產片占比95.6%。
【產業情報】
○各地密集實施階梯水價 智慧水錶需求將快速增長
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近日江蘇、天津等地密集召開階梯水價座談會，要求年底前全面實施。按照發改委計畫，2015年底前設市城市原則上要全面實行居民階梯水價制度，各地要設不少於三級階梯水量，第一、二級水量分別按覆蓋80%、95%居民家庭用戶月均用水量確定，各級水價按不低於1:1.5:3的比例安排。同時，要求加快城市“一戶一表”改造。
點評：隨著階梯水價、一戶一表政策以及智慧城市建設的推進，智慧水錶替代傳統機械表的進程將加快。2015年水錶總產量預計達到9000萬隻，總產值近90億元，但智慧水錶占比不足30%，潛在市場空間較大。公司方面，三川股份（300066）為智慧水錶龍頭，2014年產量超過900萬隻，市場份額達11.3%，位居行業第一；新天科技（300259）主營智慧水錶和熱量表，市場份額排名居前，隨著新項目的陸續投產，總產能將出現翻倍增長。
○國防部推進軍工體制改革 院所改制方案有望加快出臺
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7月31日國防部舉行盛大招待會，慶祝解放軍建軍88周年。國防部部長常萬全指出，我國正協調推進“四個全面”戰略佈局，國防和軍隊建設與改革處在關鍵階段。他還表示，要大力推進國防和軍隊改革，加快解決體制機制障礙，構建現代軍事力量體系。
點評：在強軍目標和全面深化改革的推動下，軍工科研院所改制方案有望加快出臺。科研院所作為軍工行業的優質資產，盈利水準較強，其改制後進行資產證券化，將有效提升軍工企業業績。公司方面，中航電子（600372）作為中航工業集團的航電業務整合平臺，集團航電系統下屬的五家研究所，目前已完成名義改制；中國重工（601989）實際控制人為中國船舶重工集團，機構認為旗下28家科研院所盈利較強，目前已基本完成分類改革，後續注入預期較高。
○大病保險意見出臺 助力腎病透析普及率提升
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國務院辦公廳2日發佈關於全面實施城鄉居民大病保險的意見，提出2015年底前，大病保險覆蓋所有城鎮居民基本醫療保險、新型農村合作醫療參保人群，大病患者看病就醫負擔有效減輕。2015年大病保險支付比例應達到50%以上，隨著大病保險籌資能力、管理水準不斷提高，進一步提高支付比例，更有效地減輕個人醫療費用負擔。
點評：機構認為，大病醫保全面推進並明確時間節點和賠付比例，這是中國醫保格局出現的新變化，對醫療醫藥產業鏈影響深遠。終末期腎病是大病醫保的覆蓋範圍，但受制於經濟因素全國僅有20%的患者接受了腹透或血透的規範治療，大病醫保若實施將提升腎病透析的普及率。上市公司中，華仁藥業（300110）生產腹膜透析液；藍帆醫療（002382）去年多次加碼血液淨化領域，有望迎來市場增量。
【公告解讀】
○青松股份擬定增補血
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青松股份（300132）擬以7.31元每股定增8892萬股，募資6.5億元償還銀行借款和補充流動資金。其中公司實際控制人柯維龍擬認購1.62億元。
○萬鴻集團獲借殼 擬置入百川燃氣
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萬鴻集團（600681）擬作價約40.86億元，以資產置換及定增股份收購百川燃氣100%股權，定增價格6.47元每股，公司同時擬以8.32元每股向曹飛及百川資管定增配套募資8.7億元，用於河北廊坊下轄五縣的天然氣利用工程。
完成後，公司實際控制人變更為王東海，據業績承諾，百川燃氣2015至2017年淨利潤應達3.94億、4.94億、5.82億元。萬鴻集團停牌前股價10.01元，目前市值25億。
○萊茵置業溢價推股權激勵計畫
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萊茵置業（000558）擬向9名激勵對象授予1270萬份股票期權，股票期權的首次行權價格為26.11元，業績考核目標分別為：2016年-2018年扣非淨利分別不低於1.5億元、2.8億元和4.8億元。公司最新收盤價為17.34元。
○上海家化獲重陽投資舉牌
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上海家化（600315）股東重陽投資方面7月30日買入公司280萬股，至此，重陽投資持有公司股份5.05%。
點評：此前，上海重陽旗下帳戶自4月21日至7月29日已合計買入上海家化3116萬股，買入價格區間37元至47元，上海家化最新股價38.62元。
○開能環保等公司獲增持
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開能環保（300272）實控人及董監高方面7月30日、7月31日共買入678萬股，占股比2.04%。匹凸匹（600696）實控人鮮言方面，自6月26日至今增持1000萬股，占股比2.93%。元力股份（300174）實控人王延安7月30日-31日增持83萬股，占股比0.61%。佳隆股份（002495）實控人林長浩7月31日增持388.5萬股，占股比0.58%，增持均價7.72元。
【一周回顧】
○相信明天
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創紀錄的新股民開戶熱潮還未走遠，創紀錄的市值縮水速度又把市場情緒打到了冰點。即使發生超過8%的滬指單日跌幅，即使連續遇到出乎意料的尾盤逆轉，還請你一定記得：相信明天。
相信明天，股價遲早會對公司價值給出最公正的評判。回望過去5年以來的十倍牛股，樂視網、華夏幸福、金證股份，它們皆在互聯網和城鎮化的大潮中積極向新領域拓展，利潤年年高增長，股價也有著穿越牛熊的表現。今天的我們與其埋頭抱怨“救市不力”，不如腳踏實地開始新一輪調研。
相信明天，紛繁複雜的新聞事件總有其因果鏈。上周是申辦冬奧會的衝刺階段，上證報資訊認准了冬奧對於冰雪體育運動的促進作用，點評中提到的長白山、探路者持續上漲。中科院的率先改革多次得到領導人關注，機器人產業在政策支持和市場倒逼的共同推進下高速增長，這些事實也都在反復的資訊報導中日益凸顯，福晶科技、奧普光電、亞威股份、海倫哲等公司股價均有突出表現。
>國常會支持融資擔保業 金融改革再成政策熱詞
>各地密集實施階梯水價 智慧水錶需求快速增長
>國防部推進軍工體制改革 院所改制進程或加快
>青松股份定增補血 萬鴻集團獲借殼變身燃氣股
【上證聚焦】
○國常會支持融資擔保業 金融改革再成政策熱詞
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李克強7月31日主持召開國務院常務會議，部署加快融資擔保行業改革發展。提出探索建立政府、銀行和融資擔保機構共同參與的合作模式，設立國家融資擔保基金，層層分散融資擔保業務風險，並對融資擔保機構加大財政支持。另據統計，新一屆政府已召開約100次國常會，“金融”成為被提及最多的高頻詞，從民營銀行、小額貸款、股權眾籌、消費金融等多個方面，推動金融服務實體經濟。
點評：去年我國融資性擔保行業在保餘額約1.9萬億元，同比增長66%。國常會把融資擔保視為破解小微企業融資難題的解決途徑之一，並提出由政府資金支持，將進一步促進行業發展。A股公司中，香溢融通（600830）控股的香溢擔保是其四大業務板塊之一；廈門國貿（600755）全資擁有金海峽融資擔保。
【上證精選】
○7月製造業PMI回落0.2個百分點至50.0%，非製造業商務活動指數微升至53.9%。
○證監會表示暫緩新股發行等應急管理措施具有短期性質，市場化改革方向沒有變也不會變。
○滬深交易所對第二批10個證券帳戶採取限制交易措施；中金所決定對交易委託收取申報費抑制過度投機。
○劉延東表示冬奧會的舉辦將推動中國體育事業和群眾體育運動發展，促進經濟社會發展。
○7月全國電影票房創出54.9億元的紀錄，國產片占比95.6%。
【產業情報】
○各地密集實施階梯水價 智慧水錶需求將快速增長
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近日江蘇、天津等地密集召開階梯水價座談會，要求年底前全面實施。按照發改委計畫，2015年底前設市城市原則上要全面實行居民階梯水價制度，各地要設不少於三級階梯水量，第一、二級水量分別按覆蓋80%、95%居民家庭用戶月均用水量確定，各級水價按不低於1:1.5:3的比例安排。同時，要求加快城市“一戶一表”改造。
點評：隨著階梯水價、一戶一表政策以及智慧城市建設的推進，智慧水錶替代傳統機械表的進程將加快。2015年水錶總產量預計達到9000萬隻，總產值近90億元，但智慧水錶占比不足30%，潛在市場空間較大。公司方面，三川股份（300066）為智慧水錶龍頭，2014年產量超過900萬隻，市場份額達11.3%，位居行業第一；新天科技（300259）主營智慧水錶和熱量表，市場份額排名居前，隨著新項目的陸續投產，總產能將出現翻倍增長。
○國防部推進軍工體制改革 院所改制方案有望加快出臺
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7月31日國防部舉行盛大招待會，慶祝解放軍建軍88周年。國防部部長常萬全指出，我國正協調推進“四個全面”戰略佈局，國防和軍隊建設與改革處在關鍵階段。他還表示，要大力推進國防和軍隊改革，加快解決體制機制障礙，構建現代軍事力量體系。
點評：在強軍目標和全面深化改革的推動下，軍工科研院所改制方案有望加快出臺。科研院所作為軍工行業的優質資產，盈利水準較強，其改制後進行資產證券化，將有效提升軍工企業業績。公司方面，中航電子（600372）作為中航工業集團的航電業務整合平臺，集團航電系統下屬的五家研究所，目前已完成名義改制；中國重工（601989）實際控制人為中國船舶重工集團，機構認為旗下28家科研院所盈利較強，目前已基本完成分類改革，後續注入預期較高。
○大病保險意見出臺 助力腎病透析普及率提升
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國務院辦公廳2日發佈關於全面實施城鄉居民大病保險的意見，提出2015年底前，大病保險覆蓋所有城鎮居民基本醫療保險、新型農村合作醫療參保人群，大病患者看病就醫負擔有效減輕。2015年大病保險支付比例應達到50%以上，隨著大病保險籌資能力、管理水準不斷提高，進一步提高支付比例，更有效地減輕個人醫療費用負擔。
點評：機構認為，大病醫保全面推進並明確時間節點和賠付比例，這是中國醫保格局出現的新變化，對醫療醫藥產業鏈影響深遠。終末期腎病是大病醫保的覆蓋範圍，但受制於經濟因素全國僅有20%的患者接受了腹透或血透的規範治療，大病醫保若實施將提升腎病透析的普及率。上市公司中，華仁藥業（300110）生產腹膜透析液；藍帆醫療（002382）去年多次加碼血液淨化領域，有望迎來市場增量。
【公告解讀】
○青松股份擬定增補血
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青松股份（300132）擬以7.31元每股定增8892萬股，募資6.5億元償還銀行借款和補充流動資金。其中公司實際控制人柯維龍擬認購1.62億元。
○萬鴻集團獲借殼 擬置入百川燃氣
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萬鴻集團（600681）擬作價約40.86億元，以資產置換及定增股份收購百川燃氣100%股權，定增價格6.47元每股，公司同時擬以8.32元每股向曹飛及百川資管定增配套募資8.7億元，用於河北廊坊下轄五縣的天然氣利用工程。
完成後，公司實際控制人變更為王東海，據業績承諾，百川燃氣2015至2017年淨利潤應達3.94億、4.94億、5.82億元。萬鴻集團停牌前股價10.01元，目前市值25億。
○萊茵置業溢價推股權激勵計畫
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萊茵置業（000558）擬向9名激勵對象授予1270萬份股票期權，股票期權的首次行權價格為26.11元，業績考核目標分別為：2016年-2018年扣非淨利分別不低於1.5億元、2.8億元和4.8億元。公司最新收盤價為17.34元。
○上海家化獲重陽投資舉牌
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上海家化（600315）股東重陽投資方面7月30日買入公司280萬股，至此，重陽投資持有公司股份5.05%。
點評：此前，上海重陽旗下帳戶自4月21日至7月29日已合計買入上海家化3116萬股，買入價格區間37元至47元，上海家化最新股價38.62元。
○開能環保等公司獲增持
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開能環保（300272）實控人及董監高方面7月30日、7月31日共買入678萬股，占股比2.04%。匹凸匹（600696）實控人鮮言方面，自6月26日至今增持1000萬股，占股比2.93%。元力股份（300174）實控人王延安7月30日-31日增持83萬股，占股比0.61%。佳隆股份（002495）實控人林長浩7月31日增持388.5萬股，占股比0.58%，增持均價7.72元。
【一周回顧】
○相信明天
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創紀錄的新股民開戶熱潮還未走遠，創紀錄的市值縮水速度又把市場情緒打到了冰點。即使發生超過8%的滬指單日跌幅，即使連續遇到出乎意料的尾盤逆轉，還請你一定記得：相信明天。
相信明天，股價遲早會對公司價值給出最公正的評判。回望過去5年以來的十倍牛股，樂視網、華夏幸福、金證股份，它們皆在互聯網和城鎮化的大潮中積極向新領域拓展，利潤年年高增長，股價也有著穿越牛熊的表現。今天的我們與其埋頭抱怨“救市不力”，不如腳踏實地開始新一輪調研。
相信明天，紛繁複雜的新聞事件總有其因果鏈。上周是申辦冬奧會的衝刺階段，上證報資訊認准了冬奧對於冰雪體育運動的促進作用，點評中提到的長白山、探路者持續上漲。中科院的率先改革多次得到領導人關注，機器人產業在政策支持和市場倒逼的共同推進下高速增長，這些事實也都在反復的資訊報導中日益凸顯，福晶科技、奧普光電、亞威股份、海倫哲等公司股價均有突出表現。
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