【今日導讀】
>全面和定向降准齊上陣 穩增長系列政策加碼
>自貿區掛牌倒計時 水泥產能過剩將顯著改善
>啤酒花將被同濟堂借殼 易食股份變身旅遊股
>拓維資訊深耕線上教育 安泰科技購天龍鎢鉬
【聚焦】
○全面和定向降准齊上陣 穩增長系列政策加碼
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央行19日決定，從20日起，普降金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，並有針對性地實施定向降准措施：對農信社、村鎮銀行等額外降准1個百分點；對農發行額外降准2個百分點；對符合審慎經營要求，且三農或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行，可執行較同類機構法定水準低0.5個百分點的存准率。
點評：此次降准的時點符合市場預期，力度遠超預期，不少銀行能享受到1.5個百分點的降准。據估算，目前一般性存款餘額約110萬億元，全面和定向降准可釋放約1.5萬億流動性。後續的降息和一系列財稅、產業穩增長政策出爐可期。銀行、地產行業對於流動性釋放最為敏感，水利和地下管網建設也有望成為穩增長重要抓手。公司方面，安徽水利（600502）受益於即將開工的引江濟淮工程；三峽水利（600116）獲央企中節能入主；藍英裝備（300293）率先進軍綜合管廊系統建設；納川股份（300198）主營城市排水管網材料。
【精選】
○習近平將於20日至24日出訪巴基斯坦，並赴印尼出席亞非領導人會議和萬隆會議60周年紀念活動。
○李克強17日主持召開座談會，提出支援小微企業、積極發展互聯網+金融、擇機推出深港通。
○《關於促進融券業務發展有關事項的通知》17日發佈；證監會18日表示這並非鼓勵賣空打壓股市。
○公募基金參與兩融和轉融通業務開閘，普通的股票型和混合型基金只能參與融資業務。
○中民投以150億元投建的全球最大單體光伏電站18日開工；蘋果透露正在中國建設太陽能專案。
○人教社發佈全國首套校園足球教材，將於今年秋季進入中小學校園。
【產業情報】
○自貿區掛牌進入倒計時 港口物流等行業受益
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國新辦將於4月20日上午召開新聞發佈會，商務部、上海、廣東、天津和福建將分別介紹自貿區有關情況，並答記者問。國務院17日發佈了《國務院關於改進口岸工作支持外貿發展的若干意見》，提出加強口岸基礎設施建設。
點評：20日新聞發佈會的召開，意味著自貿區掛牌已進入倒計時。自貿區建設對港口物流行業的發展形成顯著利好，而國務院發文要求加強口岸基礎設施建設，更是對港口物流行業的直接政策支持。公司方面，天津港（600717）是中國北方最大的綜合性港口，受益于天津自貿區建設；廈門空港（600897）從事航空物流業務，在福建自貿區建設中受益。
○低標號水泥淘汰已成定局 產能過剩將顯著改善
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上證報資訊獲悉，工信部本月在京組織召開了水泥標準修訂工作座談會，著重探討取消32.5複合水泥對行業平穩運行和結構調整可能產生的影響。預計32.5複合水泥年內將被全面取消。
點評：32.5強度水泥是低標號水泥，目前我國該類水泥產量占到半數以上，這是目前水泥產能過剩重要原因。據海螺水泥人士介紹，如果取消低標號水泥，會有7-8億噸水泥產量退出市場，這將顯著改善水泥產能過剩局面。國內水泥龍頭企業技術標準已達到世界先進水準，將受益於低標號水泥退出，公司方面，天山股份（000877）是北疆地區水泥龍頭；寧夏建材（600449）是寧夏最大的水泥企業；祁連山（600720）佔據甘肅青海大部分水泥市場。
○電改後續配套檔將出臺 售電公司將轉型
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17日國新辦新聞發佈會上，國家發改委副主任連維良表示，輸配電價改革是整個電力體制改革的關鍵內容。這一輪電力體制改革思路被形象地叫做“放開兩頭，管住中間”。發改委已經先後出臺了三個電力體制改革的配套檔，下一步還會有新的配套檔出臺。
點評：“放開兩頭”是要提高發電方、售電方、用電方的市場化程度，使競爭更加充分，這也是電改的最大亮點。機構分析認為，未來售電公司商業模式將變為貼近電力使用者的多元化能源服務商，並有機會轉入能源互聯網領域。廣安愛眾（600979）在廣安市售電業務區域壟斷優勢明顯；郴電國際（600969）是郴州地區主導電力供應商，電改打開公司電力市場外延發展空間。
【公告解讀】
○啤酒花獲同濟堂醫藥借殼
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啤酒花（600090）擬以5.44億元的價格向嘉士伯出售所持有烏蘇啤酒50%股權，同時擬擬以6.39元每股的發行價格，通過發行股份加現金方式，合計61.27億元購買同濟堂醫藥100%股權，配套募資16億元。同濟堂醫藥主要從事醫藥流通業務，2014年淨利3.57億元。
交易完成後，公司控股股東將變更為同濟堂控股，實際控制人變更為張美華、李青夫婦。此次交易構成借殼。
○易食股份收購凱撒同盛 變身旅遊股
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易食股份（000796）擬以5.55元每股向海航旅遊、凱撒世嘉發行4.32億股，作價24億購買其分別持有的凱撒同盛51%、49%股權，同時擬以6.45元每股發行1.24億股配套融資8億元用於凱撒同盛旅行社相關主營的發展。
交易對方承諾，標的公司2015年至2017年扣非淨利分別不低於1.62億、2.08億、2.54億。完成後，上市公司將依託海航集團資源，有望成為領先的出境游全產業鏈運營商。
○拓維資訊收購多家公司 深耕線上教育
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拓維資訊（002261）擬以18.7億元總價，以定增及支付現金收購海雲天，長征教育各100%股份和龍星資訊、誠長資訊剩餘各49%、40%股權，實現全資控股上述公司；同時定增配套募資4.38億元，定增發行價均為16.4元每股。
據業績承諾，標的公司2015年至2016年合計淨利不低於1.18億元、1.51億元。海雲天是國內領先的教育評價技術和服務提供者，為全國17個省提供高考網上評卷服務；長征教育擁有幼稚教育強大的線下管道能力和內容創作能力。
○安泰科技擬購天龍鎢鉬100%股權
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安泰科技（000969）擬定增收購天龍鎢鉬100%股權，同時向控股股東中國鋼研，員工持股計畫安泰振興專戶等定增配套募資3.42億元，發行價均為8.17元每股。
據業績承諾，天龍鎢鉬2015至2017年度淨利應分別達1.1億、1.35億、1.65億元。收購完成後，安泰科技將向天龍鎢鉬注入難熔材料分公司經營性資產，並由其主導該產業整合。
○大通燃氣增發募資收購兩天然氣股權
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大通燃氣（000593）擬以7.2元每股為發行底價，向大股東大通集團、公司員工持股計畫（尚未正式成立）等定增募資6.15億元，用於收購購旌能天然氣88%股權、羅江天然氣88%股權和補充流動資金。其中大股東認購不低於45%股份。
○華潤雙鶴37億獲注華潤賽科100%股權
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華潤雙鶴（600062）擬以37億元價格，通過發行股份及付現方式，收購大股東北藥集團持有的華潤賽科100%股權。發行價格19.69元每股，完成後，大股東北藥集團持股比例將由49.12%增至60.23%。
華潤賽科擁有自產製劑、原料藥、醫藥商業三大業務，主要治療領域為心血管疾病和泌尿系統疾病，2013年至2014年淨利潤分別為1.82億元和1.96億元。
○佐力藥業控股德清第三人民醫院
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佐力藥業（300181）擬用自有資金1.9億元對德清第三人民醫院增資，增資完成後公司持有德清縣第三人民醫院75%的出資額，德清三院是二級綜合性醫院，此次投資是公司參與公立醫院改革的嘗試，也是其加快醫療全產業鏈佈局的重要一步。公司還將嘗試借助遠端診療、醫藥電商等新型服務模式，培育新的盈利增長點。
【財報快遞】
○大智慧多氟多大幅預增
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大智慧（601519）預計一季度淨利同比增長400%左右，公司同日公告，資產重組獲得證監會審核通過。多氟多（002407）預計上半年淨利同比增長130%至160%。
○海默科技等多家公司高送轉
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海默科技（300084）2014年淨利同比增長78%，擬10股轉12派0.3元。龍淨環保（600388）2014年淨利同比增長1.5%，擬10轉10送5派3.3元。中化岩土（002542）2014年淨利同比增長84%，擬10轉10派0.5元。
掌趣科技（300315）2014年淨利同比增長115%，擬10轉9股派0.29元。泰勝風能（300129）2014年淨利同比增長25%，擬10轉10派1元。海達股份（300320）2014年年報擬10股轉12派1.25元。
>全面和定向降准齊上陣 穩增長系列政策加碼
>自貿區掛牌倒計時 水泥產能過剩將顯著改善
>啤酒花將被同濟堂借殼 易食股份變身旅遊股
>拓維資訊深耕線上教育 安泰科技購天龍鎢鉬
【聚焦】
○全面和定向降准齊上陣 穩增長系列政策加碼
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央行19日決定，從20日起，普降金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，並有針對性地實施定向降准措施：對農信社、村鎮銀行等額外降准1個百分點；對農發行額外降准2個百分點；對符合審慎經營要求，且三農或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行，可執行較同類機構法定水準低0.5個百分點的存准率。
點評：此次降准的時點符合市場預期，力度遠超預期，不少銀行能享受到1.5個百分點的降准。據估算，目前一般性存款餘額約110萬億元，全面和定向降准可釋放約1.5萬億流動性。後續的降息和一系列財稅、產業穩增長政策出爐可期。銀行、地產行業對於流動性釋放最為敏感，水利和地下管網建設也有望成為穩增長重要抓手。公司方面，安徽水利（600502）受益於即將開工的引江濟淮工程；三峽水利（600116）獲央企中節能入主；藍英裝備（300293）率先進軍綜合管廊系統建設；納川股份（300198）主營城市排水管網材料。
【精選】
○習近平將於20日至24日出訪巴基斯坦，並赴印尼出席亞非領導人會議和萬隆會議60周年紀念活動。
○李克強17日主持召開座談會，提出支援小微企業、積極發展互聯網+金融、擇機推出深港通。
○《關於促進融券業務發展有關事項的通知》17日發佈；證監會18日表示這並非鼓勵賣空打壓股市。
○公募基金參與兩融和轉融通業務開閘，普通的股票型和混合型基金只能參與融資業務。
○中民投以150億元投建的全球最大單體光伏電站18日開工；蘋果透露正在中國建設太陽能專案。
○人教社發佈全國首套校園足球教材，將於今年秋季進入中小學校園。
【產業情報】
○自貿區掛牌進入倒計時 港口物流等行業受益
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國新辦將於4月20日上午召開新聞發佈會，商務部、上海、廣東、天津和福建將分別介紹自貿區有關情況，並答記者問。國務院17日發佈了《國務院關於改進口岸工作支持外貿發展的若干意見》，提出加強口岸基礎設施建設。
點評：20日新聞發佈會的召開，意味著自貿區掛牌已進入倒計時。自貿區建設對港口物流行業的發展形成顯著利好，而國務院發文要求加強口岸基礎設施建設，更是對港口物流行業的直接政策支持。公司方面，天津港（600717）是中國北方最大的綜合性港口，受益于天津自貿區建設；廈門空港（600897）從事航空物流業務，在福建自貿區建設中受益。
○低標號水泥淘汰已成定局 產能過剩將顯著改善
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上證報資訊獲悉，工信部本月在京組織召開了水泥標準修訂工作座談會，著重探討取消32.5複合水泥對行業平穩運行和結構調整可能產生的影響。預計32.5複合水泥年內將被全面取消。
點評：32.5強度水泥是低標號水泥，目前我國該類水泥產量占到半數以上，這是目前水泥產能過剩重要原因。據海螺水泥人士介紹，如果取消低標號水泥，會有7-8億噸水泥產量退出市場，這將顯著改善水泥產能過剩局面。國內水泥龍頭企業技術標準已達到世界先進水準，將受益於低標號水泥退出，公司方面，天山股份（000877）是北疆地區水泥龍頭；寧夏建材（600449）是寧夏最大的水泥企業；祁連山（600720）佔據甘肅青海大部分水泥市場。
○電改後續配套檔將出臺 售電公司將轉型
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17日國新辦新聞發佈會上，國家發改委副主任連維良表示，輸配電價改革是整個電力體制改革的關鍵內容。這一輪電力體制改革思路被形象地叫做“放開兩頭，管住中間”。發改委已經先後出臺了三個電力體制改革的配套檔，下一步還會有新的配套檔出臺。
點評：“放開兩頭”是要提高發電方、售電方、用電方的市場化程度，使競爭更加充分，這也是電改的最大亮點。機構分析認為，未來售電公司商業模式將變為貼近電力使用者的多元化能源服務商，並有機會轉入能源互聯網領域。廣安愛眾（600979）在廣安市售電業務區域壟斷優勢明顯；郴電國際（600969）是郴州地區主導電力供應商，電改打開公司電力市場外延發展空間。
【公告解讀】
○啤酒花獲同濟堂醫藥借殼
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啤酒花（600090）擬以5.44億元的價格向嘉士伯出售所持有烏蘇啤酒50%股權，同時擬擬以6.39元每股的發行價格，通過發行股份加現金方式，合計61.27億元購買同濟堂醫藥100%股權，配套募資16億元。同濟堂醫藥主要從事醫藥流通業務，2014年淨利3.57億元。
交易完成後，公司控股股東將變更為同濟堂控股，實際控制人變更為張美華、李青夫婦。此次交易構成借殼。
○易食股份收購凱撒同盛 變身旅遊股
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易食股份（000796）擬以5.55元每股向海航旅遊、凱撒世嘉發行4.32億股，作價24億購買其分別持有的凱撒同盛51%、49%股權，同時擬以6.45元每股發行1.24億股配套融資8億元用於凱撒同盛旅行社相關主營的發展。
交易對方承諾，標的公司2015年至2017年扣非淨利分別不低於1.62億、2.08億、2.54億。完成後，上市公司將依託海航集團資源，有望成為領先的出境游全產業鏈運營商。
○拓維資訊收購多家公司 深耕線上教育
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拓維資訊（002261）擬以18.7億元總價，以定增及支付現金收購海雲天，長征教育各100%股份和龍星資訊、誠長資訊剩餘各49%、40%股權，實現全資控股上述公司；同時定增配套募資4.38億元，定增發行價均為16.4元每股。
據業績承諾，標的公司2015年至2016年合計淨利不低於1.18億元、1.51億元。海雲天是國內領先的教育評價技術和服務提供者，為全國17個省提供高考網上評卷服務；長征教育擁有幼稚教育強大的線下管道能力和內容創作能力。
○安泰科技擬購天龍鎢鉬100%股權
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安泰科技（000969）擬定增收購天龍鎢鉬100%股權，同時向控股股東中國鋼研，員工持股計畫安泰振興專戶等定增配套募資3.42億元，發行價均為8.17元每股。
據業績承諾，天龍鎢鉬2015至2017年度淨利應分別達1.1億、1.35億、1.65億元。收購完成後，安泰科技將向天龍鎢鉬注入難熔材料分公司經營性資產，並由其主導該產業整合。
○大通燃氣增發募資收購兩天然氣股權
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大通燃氣（000593）擬以7.2元每股為發行底價，向大股東大通集團、公司員工持股計畫（尚未正式成立）等定增募資6.15億元，用於收購購旌能天然氣88%股權、羅江天然氣88%股權和補充流動資金。其中大股東認購不低於45%股份。
○華潤雙鶴37億獲注華潤賽科100%股權
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華潤雙鶴（600062）擬以37億元價格，通過發行股份及付現方式，收購大股東北藥集團持有的華潤賽科100%股權。發行價格19.69元每股，完成後，大股東北藥集團持股比例將由49.12%增至60.23%。
華潤賽科擁有自產製劑、原料藥、醫藥商業三大業務，主要治療領域為心血管疾病和泌尿系統疾病，2013年至2014年淨利潤分別為1.82億元和1.96億元。
○佐力藥業控股德清第三人民醫院
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佐力藥業（300181）擬用自有資金1.9億元對德清第三人民醫院增資，增資完成後公司持有德清縣第三人民醫院75%的出資額，德清三院是二級綜合性醫院，此次投資是公司參與公立醫院改革的嘗試，也是其加快醫療全產業鏈佈局的重要一步。公司還將嘗試借助遠端診療、醫藥電商等新型服務模式，培育新的盈利增長點。
【財報快遞】
○大智慧多氟多大幅預增
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大智慧（601519）預計一季度淨利同比增長400%左右，公司同日公告，資產重組獲得證監會審核通過。多氟多（002407）預計上半年淨利同比增長130%至160%。
○海默科技等多家公司高送轉
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海默科技（300084）2014年淨利同比增長78%，擬10股轉12派0.3元。龍淨環保（600388）2014年淨利同比增長1.5%，擬10轉10送5派3.3元。中化岩土（002542）2014年淨利同比增長84%，擬10轉10派0.5元。
掌趣科技（300315）2014年淨利同比增長115%，擬10轉9股派0.29元。泰勝風能（300129）2014年淨利同比增長25%，擬10轉10派1元。海達股份（300320）2014年年報擬10股轉12派1.25元。
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