導讀：
1，美國原油價格從6周前的近4年高點暴跌至去年12月初以來的最低水準。
2，市場前景發生了變化：投資者曾擔心石油短缺，但現在預計供過於求。
3，投資者在上月股市普遍下跌期間拋售了原油期貨等風險資產。
石油市場正經歷著驚人的逆轉，原油期貨價格在6周前觸及2014年以來的最高水準後，今年的漲幅已蕩然無存。
油價暴跌反映了油價前景的根本變化。一個月前，交易員擔心，即將到來的石油短缺將把原油期貨價格推高至每桶100美元。現在，預計到2019年初，石油供過於求。
因此，自去年10月初以來，油價已跌逾20美元/桶，當時布倫特原油價格升至近87美元/桶，美國原油價格略低於77美元/桶。這兩個基準指數目前都在熊市區域內穩固交投，較52周高點下跌逾20%。
在此期間，美國原油錄得自30多年前開始在紐約交易以來最長的連跌紀錄。該合約已經連續12個交易日下跌。美國原油週二收于55.69美元，為2017年11月16日以來的最低收盤價。
回檔的根源可以追溯到最近一次價格反彈。在油價上漲的高峰期，許多能源分析師表示，油價本不應該漲得這麼快。
當美國正準備對伊朗實施新一輪制裁之際，10月3日，原油期貨價格升至四年高點。伊朗是歐佩克（OPEC）第三大產油國。截至9月份，制裁的威脅使市場每天損失約80萬桶原油，引發了一些石油進口國將難以找到供應的猜測。
股市大跌
這使得油價在股市即將拋售之際容易受到回檔的影響。在原油期貨觸及高點一周後，標準普爾500指數中有三分之二的成份股暴跌至回檔區間。
這引發了一場全面的市場崩盤，投資者紛紛拋售包括原油期貨在內的風險資產。石油和股票的走勢並不總是同步的，但在上月的暴跌中，這些資產的走勢密切相關。
就在投資者開始拋售股票和大宗商品的同時，對石油需求下滑的擔憂加劇。
消費前景疲軟
今年10月，OPEC和國際能源署（IEA）均表示，石油消費增速將低於此前預期，表明由於貿易緊張、利率上升和新興市場貨幣疲軟，全球經濟增長出現放緩跡象。
隨著10月份油價創出新高，預測人士對印度、土耳其和印尼等地的石油需求不斷惡化尤其感到擔憂。
國際能源署上月表示：“對許多發展中國家來說，國際油價上漲與貨幣兌美元貶值同時發生，因此經濟損失的威脅更為嚴重。”
過去兩個月，美元對一籃子貨幣升值近3%。這使得以美元計價的原油對其他貨幣的持有者來說更加昂貴。
石油產出增加
與此同時，全球三大石油生產國的石油產量正處於或接近歷史最高水準，OPEC 15個成員國正在協調增產。
近幾個月來，美國的石油日產量已超過1100萬桶，而俄羅斯的石油日產量則處於後蘇聯時代的高點，與之大致相當。沙烏地阿拉伯10月份的日產量為1060萬桶，僅次於美國。
OPEC和俄羅斯以及其他一些產油國於2017年1月開始限制產量，以消除全球原油供應過剩的局面，阻止油價的大幅下跌。然而，在石油減產超出了他們原計劃的數量之後，他們在今年6月份同意提高產量。
目前，石油產量的上升和需求前景的走弱讓市場很大程度上相信，明年初石油供應將超過全球對石油的需求。
伊朗豁免
特朗普政府決定允許8個國家在未來6個月內繼續進口伊朗原油，這也減輕了油價下行的壓力。
能源對沖基金Again Capital創始合夥人John Kilduff表示，這確實打亂了OPEC及其石油市場盟友的計畫。John Kilduff說，該組織正在開採更多的石油以抵消預期伊朗出口下降的影響，但“美國對伊朗的豁免確實削弱了這一點”。
他向CNBC表示：“過去幾年，他們努力平衡市場供應。但他們在某種程度上陷入了供過於求的局面。
隨著需求增長看上去搖搖欲墜，油價暴跌，OPEC及其盟友現在正考慮新一輪減產。
上個月，代表OPEC的一個委員會表示，OPEC可能不得不再次減產，以防止供應過剩。OPEC在周日的最新會議上基本上重申了這一立場。第二天，沙烏地阿拉伯能源部長表示，OPEC可能會將石油日產量削減近100萬桶。
儘管如此，在美國總統特朗普敦促OPEC和沙烏地阿拉伯維持現狀、俄羅斯能源部長繼續對削減供應是否明智表示懷疑之後，週二油價繼續走低。
來源:CNBC, 譯者：Vanessa Chen
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