9月25日晚間，德展健康披露公告稱，公司與北京錦聖投資中心（簡稱“錦聖投資”）就收購金城醫藥股權事宜進行了初步協商，達成框架性條款，並於當天簽訂了協議。根據協定，德展健康擬收購錦聖投資所持有的金城醫藥25.05%股份，暫按每股21.36元至26.40元價格區間計，本次交易價格預估為21億元至26億元，支付方式為現金。截至9月25日收盤，金城醫藥股價報收20.54元。
錦聖投資是金城醫藥的第一大股東。金城醫藥的控股股東是淄博金城實業投資股份有限公司，持股比例為20.5%。
瞄準細分領域龍頭
德展健康此次交易看中的是金城醫藥的細分領域龍頭地位。
據金城醫藥披露，公司上市時主要從事頭孢側鏈中間體的研發、生產與銷售，經過十多年的發展，已經成為全國最大的頭孢類醫藥中間體生產企業。近年來，公司圍繞醫藥中間體和特色原料藥兩大方向，圍繞構建符合公司實際和行業發展方向的製藥產業鏈進行整體佈局，成為全球生物製藥谷胱甘肽原料的主要供應商、全球最大的頭孢類醫藥側鏈中間體生產研發基地之一、國內領先的婦兒科藥物製劑生產商。
客戶方面也透露出金城醫藥的實力。據披露，金城醫藥目前擁有一批穩定而優質的客戶，包括卡瓦倫特、阿拉賓度在內的國外客戶，以及國內的齊魯安替、廣西科倫、焦作麗珠等在我國頭孢菌素類藥物市場具有較大影響力的客戶。
除品牌優勢外，金城醫藥在技術上也頗具實力。金城醫藥在2019年半年報中披露，截至2019年6月30日，公司共擁有授權專利125項，其中發明專利112項、實用新型12項、外觀設計1項。報告期內，公司新申報專利8項，新獲得授權專利12項。
財務資料顯示，2019年上半年，金城醫藥實現營業收入12.82億元，剔除寧波豐眾影響，同比增長10.46%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤3.25億元，同比增長113.85%；扣除非經常性損益後的淨利潤同比增長46.58%。
值得注意的是，同在9月25日，德展健康還披露了另一投資意向，擬收購北京長江脈醫藥科技有限責任公司51.68%股權。資料顯示，該標的公司是中國現代消毒科技產業領域的先鋒企業。
業務整合是訴求
此次交易雙方均是深市上市公司。其中，德展健康是深市主機板上市公司，致力於人類生命科學的研究和發展，主營業務專注於心腦血管藥物、抗癌腫瘤藥物等大健康領域。作為一家原主營為紡織的上市公司，德展健康在2016年通過重大資產重組將嘉林藥業收入囊中，一舉跨入製藥行業。
標的公司金城醫藥則在深交所創業板上市，是一家製藥類公司，公司業務主要涉及醫藥中間體、生物原料藥、終端製劑等三大領域。
德展健康表示，公司看好金城醫藥的未來發展前景及與公司產業形成的協同效應，希望通過本次交易實現資源及產品的優勢互補，促進共同發展。長期來看，本次投資有利於公司進一步拓寬產品管線，促進公司資源能力整合，挖掘新的利潤增長點，增厚公司業績，提升公司綜合競爭力和盈利能力，加快公司發展速度。
有統計顯示，今年以來“A買A”現象頻繁發生，相較於往年數量明顯增多。
新時代證券首席經濟學家潘向東表示，上市公司收購另一家上市公司已成為產業鏈整合的重要方式。“這樣可以減少競爭對手，打通產業鏈上下游，強化上市公司在行業中優勢地位，形成強者愈強的格局。同時，也有助於提高上市公司競爭力，增強上市公司發揮協同效應創造價值的潛力，實現產業升級和資源的優化配置。”
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