​虎牙發佈2018年財報：連續5個季度盈利

北京時間2019年3月5日，虎牙直播(NYSE:HUYA)公佈了截至2018年12月31日第四季度和全年未經審計的財務報告。2018年虎牙總營收同比增長113.4%至人民幣46.634億元 (約合6.783億美元)，其中，第四季度營收為人民幣15.049億元(約合2.189億美元)，Q4和全年收入均超預期。非美國通用會計準則下，歸屬於虎牙的淨利潤為人民幣4.609億元（6700萬美元），實現全年盈利。用戶增長方面，第四季度虎牙平均MAU（月活用戶數）達1.166億，相比2017年第四季度的8670萬增長34.5%，同樣增幅顯著。

2018年5月虎牙成功登陸美國紐交所，成為中國第一家美國上市的遊戲直播公司。而在保持國內業務高速增長的同時，虎牙的海外戰略也成效初顯，在海外部分區域市場佔據了領先優勢。同時，虎牙在電競戰略上做出重大深化，今年1月，虎牙宣佈將成立電競公司，嘗試用更多形式參與電競生態。

虎牙首席執行官董榮傑表示："平均月活用戶數達到1.16億,歸功於平臺豐富的內容和差異化的使用者體驗吸引了新用戶的加入，同時提高了現有用戶的參與度。由於用戶增長強勁及變現能力的提高, 我們的第四季度收入同比增長了103.1%。收入的增長加上更高效的執行, 使我們能夠在本季度產生穩健的盈利和強勁的現金流。我們將繼續豐富內容生態體系, 為我們的主播和合作夥伴提供更多的服務和機會。除了強勁的國內增長外, 我們還成功地利用我們的技術和獨特的商業模式進入新的海外市場。我們相信，2019年及以後通過對海外市場進行戰略級持續投入，虎牙將實現其長期價值。”

營收構成方面，2018年第四季度，虎牙來自於直播的收入為人民幣14.418億元（2.097億美元），相比2017年同期的人民幣6.927億元增長108.1%。主要增長原因是虎牙付費用戶數量以及每個付費用戶支出的增加。付費用戶數量的增加主要是由於公司移動化策略的推進，虎牙平臺上的內容產品多樣化以及在將活躍用戶轉換為付費用戶上的持續努力；來自於廣告和其他收入為人民幣6310萬元（920萬美元），相比2017年同期的人民幣4830萬元增長30.7%。這一增長主要來源於遊戲廣告商需求的增加，以及虎牙品牌在中國線上廣告市場被進一步的認可。

值得注意的是，2018年第四季度，虎牙的頻寬成本為人民幣1.616億元（2350萬美元），相較收入同比增長超100%，頻寬成本同比僅增長42.1%， 這主要是由於虎牙在內容分發技術上的持續優化，在不降低清晰度的前提下降低頻寬消耗。收入的增長，頻寬成本占比的下降，拉動了毛利潤的提升，第四季度虎牙的毛利潤為人民幣2.386億元（3470萬美元），相比2017年同期的人民幣1.081億元增長120.7%。毛利率從2017年同期的14.6%增加至2018年第四季度的15.9%，主要是由於公司變現能力的提高，技術創新在頻寬方面的應用以及規模經濟效應。