9月3日,複星旅文向港交所遞交招股書。
這家脫胎于傳統房地產集團的旅遊企業,也試圖分食日益增長的旅遊市場蛋糕,不過,在這個似乎早已經被線上旅遊企業所佔領的市場上,攜四年巨虧的複星旅文此番衝刺港股後,又拿什麼來與攜程、去哪兒網等OTA巨頭競爭呢?
對此,複星旅文有關負責人在與《證券日報》記者時交流時,並未做明確回應。
不過,可以明確的是,隨著複星國際分拆複星旅文,在中國香港遞交招股說明書,複星旅文也成為年內繼同程藝龍、美團點評、開元酒店之後的第4家赴港交所申請上市的旅遊類企業。
根據複星旅文招股說明書披露,複星旅文的主營業務由三部分構成:ClubMed及ClubMedJoyview度假村;旅遊目的地開發、運營及管理;以及基於度假場景的服務及解決方案。
從業績層面來看,2015年、2016年、2017年及2018年上半年,複星旅文實現營業收入分別為89.03億元、107.83億元、117.99億元和66.67億元。其中營收貢獻核心由ClubMed及ClubMedJoyview度假村業務來承擔,分別占總營收的100%、100%、99.7%、95.5%。
上述報告期內,複星旅文2015年、2016年、2017年分別產生虧損淨額約為9.54億元、4.73億元、2.95億元,2018年上半年虧損約為1.35億元。
而這個業績情況也讓複星旅文廣受詬病,不過,複星旅文方面反而比較淡定,在招股說明書中,複星旅文還直言:無法保證企業能夠於日後獲利。
在分析虧損原因方面,複星旅文稱,實現盈利的能力受多種因素影響,其中很多因素並非公司所能控制。例如,國際旅遊市場狀況、國家、區域或地方政治、經濟及旅遊市場狀況下滑進而影響度假村及旅遊目的地的房價及入住,進而影響核心收入。
這麼來分析,上述陳述的因素都很難實現準確預測,也難怪公司聲稱對日後獲利也無法保證了。
從財務資料上來看,公司融資成本高企,蠶食了本身的盈利似乎才是最主要的原因,招股說明書顯示,2015年、2016年、2017年和2018年上半年複星旅文的融資成本分別高達4.26億元、4.97億元、4.33億元和1.99億元。
對比二者資料,融資成本竟然都高於虧損金額。
此外,另有消息稱,複星旅文IPO,旨在為其旅遊和酒店業務籌集5億美元。此次招股書也明確了募集資金的用途,約20%的資金將用於擴張現有業務;30%將用於開發麗江及太倉專案,發掘具有珍貴資源的新旅遊目的地;約25%將用於資助可以擴展複星旅文生態系統的潛在投資、收購及戰略聯盟;約15%將用於償還部分未償還的銀行貸款;約10%將用作運營資金以及一般企業用途。
對比兩家排隊上市的OTA企業同程藝龍以及美團點評來看,同程藝龍擬融資額在10億美元至15億美元之間,而美團點評港股IPO的募資金額約為40億美元,三廂對比,聚焦實體旅遊資源,主要由ClubMed及ClubMedJoyview度假村撐起業績的複星旅文,明顯在講“互聯網”故事方面的能力上,難以匹敵上述兩家同樣排隊IPO線上旅遊企業。
這家脫胎于傳統房地產集團的旅遊企業,也試圖分食日益增長的旅遊市場蛋糕,不過,在這個似乎早已經被線上旅遊企業所佔領的市場上,攜四年巨虧的複星旅文此番衝刺港股後,又拿什麼來與攜程、去哪兒網等OTA巨頭競爭呢?
對此,複星旅文有關負責人在與《證券日報》記者時交流時,並未做明確回應。
不過,可以明確的是,隨著複星國際分拆複星旅文,在中國香港遞交招股說明書,複星旅文也成為年內繼同程藝龍、美團點評、開元酒店之後的第4家赴港交所申請上市的旅遊類企業。
根據複星旅文招股說明書披露,複星旅文的主營業務由三部分構成:ClubMed及ClubMedJoyview度假村;旅遊目的地開發、運營及管理;以及基於度假場景的服務及解決方案。
從業績層面來看,2015年、2016年、2017年及2018年上半年,複星旅文實現營業收入分別為89.03億元、107.83億元、117.99億元和66.67億元。其中營收貢獻核心由ClubMed及ClubMedJoyview度假村業務來承擔,分別占總營收的100%、100%、99.7%、95.5%。
上述報告期內,複星旅文2015年、2016年、2017年分別產生虧損淨額約為9.54億元、4.73億元、2.95億元,2018年上半年虧損約為1.35億元。
而這個業績情況也讓複星旅文廣受詬病,不過,複星旅文方面反而比較淡定,在招股說明書中,複星旅文還直言:無法保證企業能夠於日後獲利。
在分析虧損原因方面,複星旅文稱,實現盈利的能力受多種因素影響,其中很多因素並非公司所能控制。例如,國際旅遊市場狀況、國家、區域或地方政治、經濟及旅遊市場狀況下滑進而影響度假村及旅遊目的地的房價及入住,進而影響核心收入。
這麼來分析,上述陳述的因素都很難實現準確預測,也難怪公司聲稱對日後獲利也無法保證了。
從財務資料上來看,公司融資成本高企,蠶食了本身的盈利似乎才是最主要的原因,招股說明書顯示,2015年、2016年、2017年和2018年上半年複星旅文的融資成本分別高達4.26億元、4.97億元、4.33億元和1.99億元。
對比二者資料,融資成本竟然都高於虧損金額。
此外,另有消息稱,複星旅文IPO,旨在為其旅遊和酒店業務籌集5億美元。此次招股書也明確了募集資金的用途,約20%的資金將用於擴張現有業務;30%將用於開發麗江及太倉專案,發掘具有珍貴資源的新旅遊目的地;約25%將用於資助可以擴展複星旅文生態系統的潛在投資、收購及戰略聯盟;約15%將用於償還部分未償還的銀行貸款;約10%將用作運營資金以及一般企業用途。
對比兩家排隊上市的OTA企業同程藝龍以及美團點評來看,同程藝龍擬融資額在10億美元至15億美元之間,而美團點評港股IPO的募資金額約為40億美元,三廂對比,聚焦實體旅遊資源,主要由ClubMed及ClubMedJoyview度假村撐起業績的複星旅文,明顯在講“互聯網”故事方面的能力上,難以匹敵上述兩家同樣排隊IPO線上旅遊企業。
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