近期股價一路飆升並創下新高的融創中國，於7月18日創下了年內最大的盤中跌幅。原因是有媒體披露，部分銀行正對其授信業務進行排查。
而在此前的6月22日，受類似市場傳聞影響。萬達與複星便曾遭遇“股債雙殺”，融創面對的局面堪稱上述事件的翻版。
不過，在融創中國主席孫宏斌于下午回應後，融創股價的跌幅開始收窄，但全天仍下跌7.33%，年內收盤跌幅僅小於宣佈收購樂視後複牌的1月16日。
對於本次融創股價的“閃崩”，有業內人士指出，“在上週末的全國金融工作會議上，去杠杆防風險的定調相比以往更進一步，而融創的高杠杆發展模式在此前便引發了金融機構的關注，因此在銀行集中排查融創資金風險的消息傳出後，市場擔心近期大舉並購的融創，恐成為降杠杆趨勢下的出頭鳥。這說明市場對於融創的負債和資金鏈還是有所擔心的，但在沒有更進一步消息的情況下，融創股價大跌更多是受到恐慌情緒的影響。”
有不願具名的行業分析師也表示，“融創和萬達好幾百億元的並購，銀行肯定要弄清楚，因此核查了並不是說就一定有問題，信託專案放款被叫停對於有上百專案的房企來說，也並不少見。但在目前的市場環境下，尤其是房地產融資管道已收緊的當下，孫宏斌也確實應該考慮企業發展速度和資金安全的平衡，吃下萬達這部分資產後，融創已經足夠和萬科、恒大、碧桂園較量了”。
股價大跌孫宏斌急回應
7月18日上午10點，有消息稱，某商業銀行內部系統下發了一份名為“關於海航系、萬達系、複星系、融創系授信業務專項排查”的通知。通知要求該商業銀行總行營業部、金融事業部等對上述幾家企業在銀行授信業務方面的風險披露進行核查。而這與多日前網傳的一份關於銀監會要求商業銀行核查萬達、複星等企業海外債務的通知不是同一份。
同時，該消息還指出，融創近期一個15億元的信託項目放款也被相關銀行緊急叫停。加之此前多家評級機構將其列入負面信用觀察名單，以及融創100億元公司債被叫停，一時間，剛剛宣佈巨額並購的融創，所面對的局面似乎開始急轉直下。
而資本市場對此反應最為迅速，除股價在上午觸及全年最大跌幅13.49%外。債市方面，除融創多隻債券下跌外，其2019年12月份到期美元債一度下跌4.1%至99.3美元，跌破面值，創2014年12月份發行以來最大跌幅。
面對這一情況，孫巨集斌下午緊急發聲，其表示，商業銀行對融創中國的貸款風險排查工作，在其介入樂視之後就已經開始，並且一家市值不到600億元的公司，進行632億元的交易，被銀行排查也很正常。目前，融創中國方面已經和相關商業銀行進行了溝通，絕大多數商業銀行均已經表示理解。“我不覺得有商業以外的因素，我就是做生意的，一個買一個賣；銀行也是個生意人，排查很正常，不排查他們就該失業了”。
此外，對於融創100億元公司債被叫停一事，融創相關責任人向《證券日報》記者表示，該筆公司債是融創主動叫停的，已經有一段時間了，與現階段銀行的風險排查工作沒有任何關係。
至於信託專案放款被相關銀行緊急叫停，孫宏斌指出，信託中止發行是針對所有房地產行業公司，而不僅僅針對融創中國。
孫宏斌稱資金沒問題 年內有機會繼續並購
實際上，在融創宣佈與萬達的逾600億元交易後，標普便宣佈將融創的“B+”長期企業信用評級和“cnBB-”大中華區信用體系長期評級列入負面信用觀察名單。隨後，惠譽和穆迪也將融創列入了負面觀察名單。
標普方面指出，融創延續了2016年以來的激進擴張步伐。按估算，包括此次收購萬達商業資產在內，融創2017年以來用於收購土地、投資非核心業務的支出已達1200億元。而這些支出已經超過其2017年前6個月包括合營企業銷售額在內一共1089億元的合同銷售額。考慮到土地收購和業務擴張方面的巨額支出以及逐漸上升的建安支出，標普預計融創的經營性現金流將繼續為負，因此其將依靠進一步舉債來支持自己的擴張，並推高其杠杆水準。
對此，孫宏斌指出，“評級下調是個很荒唐的事情，他們不看我們項目，也不買我們房子，憑什麼給我們評級，除了發債方面，他們的評級對融創沒什麼影響”。
孫宏斌認為，目前是融創經營情況和現金流歷史上最好的時候，不花錢買地了，隨著銷售額上升，負債率肯定會下調。“不過難得有了並購萬達的這個機會，公司的負債率有可能會比原來預期的多一點”。
此外，孫宏斌表示，買萬達資產包的邏輯很簡單，公司內部誰反對誰就是傻。畢竟並購比公開市場拿地便宜得多。“632億元資金對於融創的壓力不算大，目前融創的現金還有900多億元，其中能用的有500億元，6月份銷售業績為285億元，加上7月份銷售回款會有200多億元，8月份之後每個月銷售預計都會在300億元以上，所以現金流根本不成問題。如果有機會，今年還會繼續並購”。
而在此前的6月22日，受類似市場傳聞影響。萬達與複星便曾遭遇“股債雙殺”，融創面對的局面堪稱上述事件的翻版。
不過，在融創中國主席孫宏斌于下午回應後，融創股價的跌幅開始收窄，但全天仍下跌7.33%，年內收盤跌幅僅小於宣佈收購樂視後複牌的1月16日。
對於本次融創股價的“閃崩”，有業內人士指出，“在上週末的全國金融工作會議上，去杠杆防風險的定調相比以往更進一步，而融創的高杠杆發展模式在此前便引發了金融機構的關注，因此在銀行集中排查融創資金風險的消息傳出後，市場擔心近期大舉並購的融創，恐成為降杠杆趨勢下的出頭鳥。這說明市場對於融創的負債和資金鏈還是有所擔心的，但在沒有更進一步消息的情況下，融創股價大跌更多是受到恐慌情緒的影響。”
有不願具名的行業分析師也表示，“融創和萬達好幾百億元的並購，銀行肯定要弄清楚，因此核查了並不是說就一定有問題，信託專案放款被叫停對於有上百專案的房企來說，也並不少見。但在目前的市場環境下，尤其是房地產融資管道已收緊的當下，孫宏斌也確實應該考慮企業發展速度和資金安全的平衡，吃下萬達這部分資產後，融創已經足夠和萬科、恒大、碧桂園較量了”。
股價大跌孫宏斌急回應
7月18日上午10點，有消息稱，某商業銀行內部系統下發了一份名為“關於海航系、萬達系、複星系、融創系授信業務專項排查”的通知。通知要求該商業銀行總行營業部、金融事業部等對上述幾家企業在銀行授信業務方面的風險披露進行核查。而這與多日前網傳的一份關於銀監會要求商業銀行核查萬達、複星等企業海外債務的通知不是同一份。
同時，該消息還指出，融創近期一個15億元的信託項目放款也被相關銀行緊急叫停。加之此前多家評級機構將其列入負面信用觀察名單，以及融創100億元公司債被叫停，一時間，剛剛宣佈巨額並購的融創，所面對的局面似乎開始急轉直下。
而資本市場對此反應最為迅速，除股價在上午觸及全年最大跌幅13.49%外。債市方面，除融創多隻債券下跌外，其2019年12月份到期美元債一度下跌4.1%至99.3美元，跌破面值，創2014年12月份發行以來最大跌幅。
面對這一情況，孫巨集斌下午緊急發聲，其表示，商業銀行對融創中國的貸款風險排查工作，在其介入樂視之後就已經開始，並且一家市值不到600億元的公司，進行632億元的交易，被銀行排查也很正常。目前，融創中國方面已經和相關商業銀行進行了溝通，絕大多數商業銀行均已經表示理解。“我不覺得有商業以外的因素，我就是做生意的，一個買一個賣；銀行也是個生意人，排查很正常，不排查他們就該失業了”。
此外，對於融創100億元公司債被叫停一事，融創相關責任人向《證券日報》記者表示，該筆公司債是融創主動叫停的，已經有一段時間了，與現階段銀行的風險排查工作沒有任何關係。
至於信託專案放款被相關銀行緊急叫停，孫宏斌指出，信託中止發行是針對所有房地產行業公司，而不僅僅針對融創中國。
孫宏斌稱資金沒問題 年內有機會繼續並購
實際上，在融創宣佈與萬達的逾600億元交易後，標普便宣佈將融創的“B+”長期企業信用評級和“cnBB-”大中華區信用體系長期評級列入負面信用觀察名單。隨後，惠譽和穆迪也將融創列入了負面觀察名單。
標普方面指出，融創延續了2016年以來的激進擴張步伐。按估算，包括此次收購萬達商業資產在內，融創2017年以來用於收購土地、投資非核心業務的支出已達1200億元。而這些支出已經超過其2017年前6個月包括合營企業銷售額在內一共1089億元的合同銷售額。考慮到土地收購和業務擴張方面的巨額支出以及逐漸上升的建安支出，標普預計融創的經營性現金流將繼續為負，因此其將依靠進一步舉債來支持自己的擴張，並推高其杠杆水準。
對此，孫宏斌指出，“評級下調是個很荒唐的事情，他們不看我們項目，也不買我們房子，憑什麼給我們評級，除了發債方面，他們的評級對融創沒什麼影響”。
孫宏斌認為，目前是融創經營情況和現金流歷史上最好的時候，不花錢買地了，隨著銷售額上升，負債率肯定會下調。“不過難得有了並購萬達的這個機會，公司的負債率有可能會比原來預期的多一點”。
此外，孫宏斌表示，買萬達資產包的邏輯很簡單，公司內部誰反對誰就是傻。畢竟並購比公開市場拿地便宜得多。“632億元資金對於融創的壓力不算大，目前融創的現金還有900多億元，其中能用的有500億元，6月份銷售業績為285億元，加上7月份銷售回款會有200多億元，8月份之後每個月銷售預計都會在300億元以上，所以現金流根本不成問題。如果有機會，今年還會繼續並購”。
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