招商公路將吸並華北高速實現整體上市

停牌長達一年之後，招商公路發行股份吸收合併華北高速方案今日出爐。此舉是招商局集團踐行“供給側結構性改革”的關鍵一步，招商公路通過對招商局旗下公路板塊整合上市，對路權集中管理，有利於降低高速公路運營成本、改善服務品質，進而加快提升交通運輸的有效供給。

根據換股吸收合併草案，招商公路將以發行A股股份的方式與華北高速換股股東進行換股，華北高速退市並註銷，招商公路作為合併方暨存續公司，承繼和承接華北高速全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務，並申請在深交所主機板上市流通，從而實現招商公路吸收合併華北高速。本次合併前招商公路所持有的華北高速股份不參與換股、不行使現金選擇權，並將於本次吸收合併後予以註銷。

公告顯示，華北高速的換股價格為5.69元/股，較公司停牌前股價4.85元溢價約17.32%。招商公路發行價格為8.18元/股。本次招商公路換股吸收合併華北高速的換股比例為1:0.6956。具體來看，本次將以華北高速股本總數10.9億股為基數，剔除招商公路所持有的華北高速股份，參與本次換股的華北高速股份為7.98億股，招商公路因本次換股吸收合併將發行的股份數量為5.55億股。本次交易完成後，招商公路總股本將由56.23億股擴充至61.78億股。

本次方案的一大亮點是，將由招商局集團向華北高速異議股東提供現金選擇權。華北高速現金選擇權價格為4.49元/股；行使現金選擇權的華北高速異議股東，可就其有效申報的每一股華北高速股份，在現金選擇權實施日，獲得由招商局集團按照現金選擇權價格支付的現金對價，同時將相對應的股份過戶到招商局集團名下。招商公路的股東招商局集團、蛇口資產、泰康人壽、交投產融、中新壹號、民信投資、信石天路分別承諾同意本次換股吸收合併，並承諾就本次換股吸收合併放棄主張異議股東退出請求權。