盧志強的最新動作是在民生銀行董事會換屆之際再度出手：12月15日至16日，中國泛海控股集團有限公司（簡稱“中國泛海”）旗下泛海股權增持民生銀行H股約1.35億股（占其總股本的0.369%），使得泛海系對民生銀行的合計持股比例達到5%，晉升為其第二大股東。
一位長期跟蹤泛海系的券商研究員認為，泛海系在如此敏感時點強勢舉牌，除了爭奪民生銀行的董事會席位外，還有在“三年打基礎、十年成大業”戰略第一階段的收官期向外界宣示其轉型金控平臺決心的用意。過去的三年裡，泛海系一邊加碼對外收購，一邊加速對原有金融業務的整合，同時還大力進軍互聯網金融和小微金融等新興業態，已初步完成在金融全產業鏈的佈局。
逾300億元佈局銀保證
風起於青萍之末。中國泛海是國內最早涉足金融業務的民營企業之一，其與民生銀行的淵源可以追溯到二十年前。
據中國泛海官網大事記記載，1996年，泛海參與發起設立了我國第一家民營股份制商業銀行——中國民生銀行。從民生銀行披露的歷年股東情況來看，2007年以前，中國泛海曾長期位居第二大股東，當時持股比例為5.64%。2007年及2008年曾有較大手筆的減持，持股比例一度下降到3%以下，在民生銀行前十大股東榜中居後，有時候甚至不能上榜。
到了今年7月出現一個轉捩點。民生銀行7月20日披露，7月11日至7月15日，中國泛海通過二級市場增持公司A股300萬股、通過大宗交易系統增持公司A股8.41億股，共計8.44億股，至7月15日，中國泛海持有民生銀行16.82億股，占公司總股本的4.61%。而12月15日至16日的再度增持，則一舉將泛海系對民生銀行的持股比例升至5%的舉牌線。簡單估算，今年以來泛海系增持民生銀行合計斥資約85億元人民幣。
據中國泛海官網披露，除了民生銀行之外，其還持有廣西北部灣銀行1.98億股股權，占總股本的6.09%。
與參股銀行相比，泛海系在保險領域的並購更具聲勢。今年10月27日，泛海控股披露，通過參股公司亞太寰宇斥資27億美元收購紐交所上市的美國大型綜合金融保險集團Genworth Financial, Inc（簡稱“Genworth金融集團”）的全部已發行股份。Genworth金融集團是美國最大的長期護理保險公司，經營長期護理險、壽險和年金險等業務；同時，其也是全美主要的住房按揭保險公司之一，在福布斯全球保險業排名第77位。
此前，早在2015年2月，泛海控股通過間接全資子公司武漢中央商務區建設投資股份有限公司，以17.85億元收購了民安保險51%股權，並在今年3月份將其更名為亞太財險後，聯合其他股東增資至100億元。
券商則是泛海系並購的另一個重點領域。2015年，泛海控股曾籌畫收購香港上市券商時富金融，但最終未能如願；今年11月初，其再啟並購，擬通過境外全資附屬公司泛海控股國際金融發展有限公司，以約10.97億港元對價收購香港全牌照券商華富國際控股有限公司51%股權。泛海控股表示，收購完成後，將構建起“民生證券+華富國際”的境內外雙券商平臺佈局。
粗略計算，僅上述幾項並購，泛海系耗資達300多億，手筆之大、聲勢之大、決心之大，可見一斑。
騰挪+增資搭建金控平臺
一方面是對外加緊收購，另一方面則是內部資產的騰挪整合。上市公司泛海控股作為中國泛海金融資產整合的主要平臺，確立了“以金融為主體、以產業為基礎、以互聯網為平臺的產融一體化的國際化企業集團”的轉型目標。
回查公告，2014年3月27日，泛海控股以32.74億元的對價，從中國泛海（持股66.799%）和泛海能源（持股6.2%）手中受讓民生證券15.89億股股份，占民生證券總股本的72.999%。此後，公司通過增資、追加認購股份等，目前其持股比例已躍至87.645%。資料顯示，至2015年末，民生證券資產總額為332.1億元，淨資產達到117.4億元，經紀業務和投行業務均處於行業前三分之一的水準。目前，民生證券及其控股的民生期貨設有63家營業部和7家分公司，旗下擁有從事直投和另類投資業務的民生通海投資有限公司和民生證券投資有限公司。
民生信託是中國泛海注入泛海控股的另一塊金融資產。今年2月，泛海控股披露，公司擬通過公司全資子公司武漢公司收購中國泛海持有的民生信託59.65%股權，收購價格為27.3億元；同時，武漢公司擬出資56.87億元參與民生信託的增資，全部完成後，民生信託註冊資本增至70億元，泛海控股將通過武漢公司和浙江泛海建設投資有限公司（簡稱“浙江泛海”）合計持有民生信託約93.42%股權。
查閱公開信息，中國泛海是在2012年9月通過重組入股民生信託的；2014年10月，中國泛海和浙江泛海各增資10億（其中10億用於增加註冊資本，10億計入資本公積），至2015年10月，資本公積轉為註冊資本後，民生證券的註冊資本增加至30億元。
在一系列的資產注入和增資之後，泛海控股目前持有亞太財險51%股權、民生信託100%股權、民生證券87.645%股權、民生期貨95.87%股權、民金所100%股權等。而其對Genworth金融集團和香港全牌照券商華富國際的收購尚在進行中。
試水互聯網金融小微金融
在傳統金融業務之外，泛海系在中小金融平臺和互聯網金融領域亦進行了諸多探索和佈局。
民生控股作為泛海系旗下的又一家上市公司，正是其規劃中的“中小金融投資管理平臺”。2014年初至2015年末，民生控股曾先後收購了民生保險經紀100%股權、民生典當75%股權、民生電商6%股權、民生財富100%股權。不過，這些業務板塊規模都不大。據披露，2015年，公司典當業務收入為4918.74萬元，保險經紀業務收入僅476.12萬元。
比較而言，財富管理業務是其中目前營收規模最大的一塊，2015年度營業收入為1.8億元，但由於市場競爭激烈和綜合專業人才缺乏等原因，公司已於日前進行了剝離，以3.5億元的價格出售給中國泛海。進一步查詢，一年多前的2015年5月，中國泛海當初將民生財富轉讓給民生控股時，對價也是3.5億元。
前述券商研究員表示，在兄弟公司泛海控股確立了打造金控平臺的定位之後，同樣瞄向金融領域的民生控股的定位則相對尷尬，畢竟涉及關聯交易甚至同業競爭的問題，財富管理板塊的買進賣出，雖然有業務虧損等現實原因，但更深層次的考量仍是雙方的業務分割，未來仍還需要進一步理順。
事實上，盧志強泛海系的互聯網金融板塊已初步整合至民生金服。今年9月，泛海控股披露，擬設立全資子公司民生金服控股有限公司（簡稱“民生金服控股”），註冊資本50億元，公司以現金認繳18.06億元，將北京民金所金融互聯網有限公司（簡稱“民金所”）、民生融資擔保公司（簡稱“融資擔保公司”）、民生金服（北京）投資管理有限公司（簡稱“民生金服投資”）、北京雲金所投資管理有限公司（簡稱“雲金所”）等4家互聯網金融子公司100%股權作價認繳31.94億元。
泛海控股表示，整合設立民生金服控股，是為了整合旗下較多的互聯網子公司，進一步理順管理關係以及提升效率和風控水準，保證互聯網金融業務的高效、穩健開展。
大幕才剛剛開啟。2014年初，泛海正式提出“三年打基礎、十年成大業”的戰略目標。三年時間，基礎已然打下，在其之上，一個金融帝國正一步步築造，更多的資本運作或可期待。
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