妖股之王四川雙馬自10月25日起因股價異常波動而停牌。但其在二級市場的超級表現，成為投資者所議論的大熱門——僅僅兩個月，股價翻了近三倍，剔除其間發行的新股，四川雙馬階段漲幅位居滬深兩市首位，堪稱近期妖股之王。這個妖股之王是如何煉成的？
現象：股價兩個月漲3倍漲幅居滬深兩市首位
相比去年虧損1.14億元的成績單，四川雙馬如今的業績已是另一番光景。這得益於水泥價格的上揚：10月27日晚間，四川雙馬第三季度報告顯示，期內實現營業收入15.16億元，同比增長4.94%；實現淨利潤4637.9萬元，而去年同期四川雙馬虧損8649.07萬元，同比扭虧為盈。其股價更是讓人刮目相看：僅僅兩個月，股價翻了近三倍，剔除其間發行的新股，四川雙馬階段漲幅位居滬深兩市首位
四川雙馬的飆漲之旅，源自8月22日的一則公告。8月22日，四川雙馬原大股東拉法基宣佈退出第一大股東地位，擁有IDG背景的和諧恒源實際控制人林棟樑將成為上市公司新的實際控制人。此舉引爆了四川雙馬股價連續漲停，不到兩個月，四川雙馬從7元一路漲至10月24日最高29.13元，大幅上漲約316.14%。這也是該股上市18年來股價漲幅最大的一次。如果從最低價5.06元計算，截至停盤前該股已上漲了420%。
探因：實際控股人變動是大漲原因？
和諧恒源實際控制人林棟樑頻頻進入公眾視野。據瞭解，所謂IDG即指技術創業投資基金，其基金於1989年11月在北京進行了第一個試驗項目的風險投資。至2004年6月，IDG技術創業基金已在中國投資了2億多美元，扶植了120餘家中小型高新技術企業，其著名投資人包括熊曉鴿、周全、林棟樑和王功權等，其市場號召力非同一般，給市場帶來的想像自然也是空前的。
9月7日晚間，四川雙馬發佈要約收購報告書。報告書顯示，股權受讓方和諧恒源以及天津賽克環通過受讓上市公司50.93%股權並成為四川雙馬的控股股東而觸發全面要約收購。本次要約收購並不以終止四川雙馬上市地位為目的。這是四川雙馬股權受讓方——和諧恒源、天津賽克環按照規定作出的要約收購行為。8月22日，四川雙馬曾公告原大股東拉法基與和諧恒源以及天津賽克環簽署了《股權轉讓協定》。轉讓完成後，拉法基退出第一大股東地位，和諧恒源實際控制人林棟樑將成為上市公司新的實際控制人。
焦點：大股東蝶彩資管撤了
市場同樣關注近期四川雙馬大股東的動向。翻看四川雙馬三季度股東名單，擅長押寶重組牛股的蝶彩資管已完成進出大動作。今年第二季度，蝶彩資管——寶生證券投資基金首次列席四川雙馬前十大流通股東，持股數量為195.88萬股，持股比例為總流通股本的0.61%，位列第五。四川雙馬三季報顯示，蝶彩資管已從股東名單消失。蝶彩資管在A股市場赫赫有名，曾因精准押注江蘇宏寶(已更名“長城影視”)而一戰成名。
四川雙馬三季度消失的大股東還有證金公司，去年三季度，證金公司和中央匯金公司雙雙進入四川雙馬十大流通股東榜單，持股數量一直未有變動，至今年二季度，二者分別持有四川雙馬451.23萬股和151.22萬股。據公司三季報，第二大流通股東證金公司已退出十大流通股東名單，而中央匯金公司則有小幅加倉，截至三季度末，其持股比例為162.13萬股。此外退出大股東的還有國金證券-興業銀行-國金紅林1號集合資產管理計畫，其二季度持股數量為158.59萬股，持股比例為0.50%，名列第七，也是今年二季度新入大股東。
追訪：各路遊資爭相炒作促股價飆升
除蝶彩資管押寶重組獲得成功外，北青報記者注意到，眾多遊資合力炒作四川雙馬，也是其股價飆升的重要因素。以10月21日為例，四川雙馬早盤大幅低開，但多筆大單護盤，隨後其股價急速拉升，半小時後封上漲停，盤中雖有開板，但午後資金繼續發力將其封死漲停。盤後龍虎榜資料顯示，近期異常活躍的申萬宏源證券有限公司深圳金田路證券營業部及光大證券股份有限公司深圳金田路證券營業部大筆買入，合計買入逾億元，成為當天最大的做多主力。
據瞭解，10月以來，以申萬宏源和光大證券的深圳金田路為代表的深圳遊資，與“溫州幫”等快進快出的江浙遊資相比，深圳遊資往往以資金量大、在單只個股中持續交易的操作特點而聞名。有私募投資總監評價道，“因為後期重組的不確定，才為四川雙馬帶來了想像空間，資金才敢輪番炒作。”而此前的一個多月，已經有遊資在炒作。
值得注意的是，四川雙馬的股權轉讓尚未完成。有趣的是，目前北京和諧恒源僅收購了51股四川雙馬股份。據瞭解，本次要約收購價格為8.09元/股，但四川雙馬10月24日收盤價已漲至29.13元。四川雙馬近期漲幅較大，會否導致股權轉讓出現變故？目前市場依然存疑。
影響：新妖股帶動多個老妖股重出江湖
四川雙馬的持續飆漲帶動了股權轉讓板塊的走高。10月初至今，整個板塊漲幅為8.61%，漲幅居前。這其中，四川雙馬停牌前的5個漲停功不可沒。
所謂股權轉讓是指公司實控人發生改變，一般情況下在二級市場容易受到資金關注。按照資本運作的模式，新股東在獲得公司控制權之後，會加速資本運作，比如注入新股東旗下資產等。市場預期新股東的優質資產注入或使公司盈利能力提升，股價往往會提前反應。
金元證券分析團隊指出，業務轉型與業績改善兩大因素疊加最終轉化為投資者預期的變化，這就形成短期股價的催化劑。尤其在借殼從嚴監管後，“高溢價轉讓股權”成了變相賣殼的替代手段，一些資金實力雄厚的產業資本選擇用高溢價大比例收購一些優質的類“殼”資源的股權。
妖股之王四川雙馬被“關禁閉”後，同樣是股權轉讓概念的瀘天化接力拉出5個漲停板。在熊市當中，股權轉讓概念、送轉填權、次新股近期妖氣橫行，去年的老妖股梅雁吉祥、特力A、海欣食品，在本周重出江湖，也都先後殺入漲停板，梅雁吉祥更是一口氣貢獻了3個漲停板。
股市人物：擁有IDG背景的林棟樑是誰？
公開資料顯示，林棟樑為IDG資本的合夥人，自1995年以來林棟樑負責過IT領域內的多種投資項目，業績顯著。他曾任國務院發展研究中心高級研究員，從事經濟政策研究。他1984年畢業於清華大學電腦系，1986年獲清華大學MBA，1992年至1993年就職於紐約花旗銀行。
四川雙馬對外界表示，林棟樑具有豐富的產業經驗，其中幾個著名的創業案例包括：1999年參與搜房網的創立，時隔11年後搜房網成功上市，最初投資獲得了100倍以上的回報；2003年林棟樑投資網龍，2007年網龍於香港上市，2009年林棟樑繼續支持網龍內部孵化的91無線，2013年91無線被百度收購，成為中國互聯網史上最大並購案。
工商資料顯示，和諧恒源從事技術開發、技術諮詢、技術服務、技術轉讓等業務，天津賽克環的業務範圍則為企業管理，其執行事務合夥人和有限合夥人的經營範圍均為投資管理、項目投資等。工商登記資訊也顯示，天津賽克環的執行合夥人(GP)是和諧浩數，而有限合夥人(LP)珠海降龍投資企業(有限合夥)股東之一為“西藏愛奇惠德創業投資管理有限公司”。
另據瞭解，和諧浩數成立於2014年2月19日，出資人包括王靜波、滿建勇、牛奎光、楊飛、林棟樑等人。西藏愛奇惠成立於2016年5月16日，出資人也是上述五人。在IDG資本官方的團隊介紹上，除滿建勇外，其餘四人均為IDG資本高管。另據公開信息，和諧浩數和愛奇惠德均為IDG資本旗下的基金管理公司，是IDG資本在中國境內開展業務經營的載體。這也意味著，四川雙馬的此次重組IDG資本操盤的跡象已經非常明確。
有私募人士表示，IDG入主使得四川雙馬具備了一定的想像空間，“無論將來注入的是什麼，總比現在水泥具備想像力。”
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