公司資訊

買賣萬科之爭:200餘檔基金減持套現41.2億 險資堅守

中国证券网
2016-10-26 11:39

已收藏

“萬科的核心價值就是品牌和管理團隊,其中管理團隊的重要性要更勝一籌。目前股權大戰最終鹿死誰手仍不得而知,但可以看到的現象是萬科的管理團隊在不斷流失,據我們瞭解的情況,整個公司是人心惶惶。目前萬科A的動態市盈率已經逼近30倍,股息率也大大降低,我們趁高位兌現其實是好事。”華南一家基金公司的基金經理表示。

  萬科的股權大戰成為今年資本市場上的“大戲”,萬科和寶能的爭鬥從去年底開始爆發,今年三季度進入高潮階段,其間恒大、安邦等公司陸續加入,使得劇情更加跌宕起伏,扣人心弦。不過就在險資不斷買入之際,基金公司卻開始大舉減持萬科。

  根據同花順(300033)和基金三季報統計資料顯示,目前萬科A已經從197檔基金的前十大重倉股中消失了,另有32檔基金重倉股裡仍有萬科但進行了減持。今年7月份萬科複牌以來至三季度末,基金已經累計減持2.33億股萬科A,涉及金額達到41.2億元。

  寶能系、恒大系雙雙浮盈

  今年7月4日,停牌長達8個月的萬科A複牌之後,連續出現兩個跌停。具備高杠杆的寶能系資管計畫當時已經逼近清盤線,情況危急。為了避免功虧一簣,寶能系開始了一系列的自救活動,不斷加倉買入,希望攤低成本,根據披露的公告顯示,寶能系最新持有萬科的股份達到28億股,持股比例25.4%,成萬科第一大股東。

  不過情況並沒有出現實質性的改善,直到恒大系的突然加入,使劇情發生逆轉。

  恒大系的突然加入,不但使得寶能系轉危為安,還讓寶能系大賺了一筆。截至10月25日收盤,萬科A報25.01元,雖然相比27.68元的高點有所回落,但是仍處於歷史高位。據21世紀經濟報導記者粗略統計,寶能系為了這場股權大戰,動用資金438億,而截至25日,寶能系所持有股權的帳面價值達到700.3億,如果不計算資金成本,則姚振華目前浮盈接近262.3億元,帳面收益率達到59.9%。

  恒大系也成為這場戲的贏家,目前恒大系持有萬科A的最新市值為188.3億元,相比145.7億元的成本,已經浮盈42.6億元(收益率為29.3%)。

  不過這一切暫時都是紙上富貴,“萬寶大戰”至今還沒有落下帷幕,萬科的股權最終鹿死誰手還不得而知。但隨著硝煙四起,基金開始大舉撤離萬科。根據基金三季報及同花順的統計,目前已經超過200檔基金在三季度減持了萬科A的股份。其中萬科A從197檔基金的前十大重倉股中消失,另有32只仍然重倉萬科A的基金也進行了減持,累計減持數量達到2.33億股(由於部分基金三季報還未公佈,該數字還有上升的可能),涉及金額達到41.2億元。截至三季度末,基金持有萬科A的份額為7437.4萬股,持有金額為19.5億元,相比二季度末出現大幅下降。

  三季度減持萬科A數量較多的基金是東方紅中國優勢靈活,今年二季度末該基金持有萬科A的數量是2100萬股,當時的市值為3.82億元,不過到了三季度末,萬科A已經從其前十大重倉股行列中消失。國泰國證房地產的減持數量也較多,今年6月底其持有萬科A的數量是2034.3萬股,但是到了9月底,該基金持有萬科A的數量已經低至1093.4萬股,減倉940.9萬股。

  截至目前,三季度僅有8檔基金加倉了萬科,加倉幅度也都十分有限,加倉數量最多的是申萬菱信深證,也僅加倉47.8萬股。

  基金加快出逃離場觀望

  險資在左,基金在右,大相徑庭的投資手法在萬科身上顯示得淋漓盡致。對於大舉減持萬科的原因,基金公司表示主要有兩點。一是被動減倉。去年12月萬科A在高位停牌,而今年一季度市場因4次熔斷,指數重挫,個股也出現較大跌幅的下跌,萬科A在基金中的倉位比例被動上升,一批公募基金被動突破或者逼近“雙十紅線”。

  根據21世紀經濟報導記者測算,在萬科複牌前,有8檔基金持有萬科A的市值占基金淨值的比重超過10%,突破了“雙十規定”紅線。這些基金分別是:華安中證細分地產ETF、嘉實深證基本面120ETF、建信深證基本面ETF、鵬華中證800地產、博時深證基本面200ETF、工銀瑞信深證紅利ETF、國泰國證房地產、交銀深證300價值ETF。其中,國泰國證房地產基金持有萬科A超過2000萬股,占基金淨值比15.47%。因此在複牌之後,基金需要被動減倉。

  另一種則是主動減倉,不看好萬科A的未來。“從去年開始萬科經歷了太多事情,對於大多數機構投資者來說,萬科的核心價值就是品牌和管理團隊,其中管理團隊的重要性要更勝一籌。目前股權大戰最終鹿死誰手仍不得而知,但可以看到的現象是萬科的管理團隊在不斷流失,據我們瞭解的情況,整個公司是人心惶惶。這種情況如果持續,對於公司來說肯定不是好事。再加上經過恒大、寶能、安邦等機構的先後角逐,萬科A的股價已經不便宜,動態市盈率已經逼近30倍,股息率也大大降低,我們趁高位兌現其實是好事。”華南一家基金公司的基金經理對21世紀經濟報導記者表示。不過他也表示,萬科仍是優質資產,雖然已經大幅度減持了萬科A,但是仍會繼續觀察公司的一舉一動,“如果最終事情得以完滿的解決,我們也會再買回來。”該基金經理補充道。

  根據公告萬科將於10月28日公佈三季報,目前公司並沒有披露業績預告。不過根據萬科10月9日晚間發佈的9月銷售及近期新增專案簡報顯示,2016年9月,公司實現銷售面積213.4萬平方米,銷售金額253.8億元;2016年1-9月份公司累計實現銷售面積1992.1萬平方米,銷售金額2629億元。對比半年報(2016 年1-6月份累計實現銷售面積1409.0萬平方米,銷售金額1900.8億元),業績增幅較為平穩。

相關新聞
評論區

最新評論

最新新聞
點擊排行