赴美上市未果之後，開心網借道創業板公司賽為智慧的收購轉戰A股市場，不過賽為智能此番“登錄”開心網的門檻並不低——10.85億元的交易價格，增值率高達20.65倍。作為智慧化系統解決方案提供商，賽為智慧如何借助開心網玩轉其“智慧+”多元化產業版圖，頗令市場期待。
開心網現身A股
賽為智慧今日公告，公司擬以發行股份及現金方式，購買新餘北岸、周斌、 程炳皓、嘉樂投資、嘉志投資、福鵬宏祥持有的開心人資訊100%股權，交易價格10.85億元。其中，公司擬以13.09元/股發行股份支付交易對價的70.32%，剩餘3.22億元以現金支付。同時， 上市公司擬向不超過5名特定物件發行股份募集配套資金5.4億元，用於支付本次交易的現金對價、IP授權使用及遊戲開發建設項目等。
開心人資訊對於A股投資者而言並不陌生，其打造的社交平臺“開心網”，曾憑藉風靡一時的“偷菜”、“停車”遊戲讓不少人癡迷。如今，開心人資訊已發展成為一家主營移動網路遊戲研發、運營和發行以及社交平臺運營的綜合型互聯網互動娛樂公司。其堅持移動端平臺SLG遊戲的精品化開發戰略，成功推出了《一統天下》、《三國群英傳》等精品三國題材SLG遊戲，並儲備有《三國群英傳之一統天下》、《一統天下2》、《吞食天地》等精品SLG遊戲。其中，公司自主研發的《一統天下》自2013年6月發行上線以來至今已持續運營逾三年，月度流水仍保持在1500萬以上，成為優質的高流水、長生命週期遊戲。
財務資料顯示，開心人資訊2014年、2015年及2016年1至8月分別實現營業收入1.72億元、1.81億元、1.17億元，淨利潤分別為-1821萬元、294.19萬元和6959.54萬元。對於2014年業績虧損，公司解釋稱系處於轉型期，社交業務與移動網路遊戲業務收入比重差距不顯著，報告期內維持了較高的人力成本。2015年隨著《一統天下》及《三國群英傳》上線，公司遊戲業務出現較快的增長。不過，當時開心人資訊時任副總裁周斌通過增資境外VIE協議控制架構下的AllAccess公司，間接享有開心人資訊的股東權益，開心人資訊據此確認股份支付費用3817.23萬元，由此導致年度淨利潤有大幅下滑。直至今年上半年，受益遊戲業務高增長，公司業績也較同期出現爆發式增長。
高估值全靠遊戲
或基於對移動網路遊戲業務的高增長預期及市場前景看好，開心人資訊在本次交易中獲得頗高的資產增值率。資料顯示，截至2016年 8月31日，開心人資訊未經審計帳面淨資產值為9522.04萬元，扣除2016年9月4500萬元分紅的影響後，淨資產值為5022.04萬元，以收益法評估的標的資產預估值為10.88億元（已考慮2016年9月分紅影響），預估增值率高達2065.58%。
以超20倍溢價“登錄”開心網，不禁令投資者為賽為智能捏一把汗。細看開心人資訊盈利能力，目前超過85%的營業收入來自遊戲台塊，且主要依賴《一統三國》 和《三國群英傳》兩個主打遊戲。儘管標的公司透露其移動網路遊戲產品運營狀況良好，並儲備了數款優質遊戲產品，但不得不考慮一旦上述主打遊戲產品運營出現狀況，可能會給標的公司及上市公司業績帶來的不利影響。且在網遊激烈競爭背景下，如何增強玩家黏性以盡可能延長遊戲產品生命週期，確保公司業績不會因此出現較大波動，亦考驗著開心人團隊的智慧。
為進一步保障本次交易的合理性及標的公司未來持續發展能力，交易對方周斌、新餘北岸作出業績承諾，即開心人資訊2016年、2017年、2018年和2019年合併財務報表中扣除非經常性損益後歸屬于母公司所有者淨利潤數分別不低於7300萬元、9300萬元、1.16億元和 1.41億元。
賽為智慧坦言，相比上市公司的主營業務，開心人資訊運營的移動網路遊戲業務直接面向終端遊戲玩家，具有輕資產、高毛利、現金流較好的特點。因此，通過本次交易，上市公司將獲益於標的公司持續穩定的現金流，一定程度上可降低上市公司的外部融資需求，並充分發揮財務上的協同效應。
值得一提的是，賽為智慧主要從事智慧交通、智慧建築、智慧資料中心等智慧城市建設與運營相關業務，此次通過納入開心人資訊的網路遊戲研發、發行、運營業務以及互聯網社交平臺業務，公司將正式佈局互聯網文化娛樂板塊。賽為智慧表示，本次交易有助於公司進一步實現“智慧+”多元化發展戰略，構建更完善的智慧城市服務生態圈，並為今後長期深耕互聯網文娛行業打下堅實的基礎。
開心網現身A股
賽為智慧今日公告，公司擬以發行股份及現金方式，購買新餘北岸、周斌、 程炳皓、嘉樂投資、嘉志投資、福鵬宏祥持有的開心人資訊100%股權，交易價格10.85億元。其中，公司擬以13.09元/股發行股份支付交易對價的70.32%，剩餘3.22億元以現金支付。同時， 上市公司擬向不超過5名特定物件發行股份募集配套資金5.4億元，用於支付本次交易的現金對價、IP授權使用及遊戲開發建設項目等。
開心人資訊對於A股投資者而言並不陌生，其打造的社交平臺“開心網”，曾憑藉風靡一時的“偷菜”、“停車”遊戲讓不少人癡迷。如今，開心人資訊已發展成為一家主營移動網路遊戲研發、運營和發行以及社交平臺運營的綜合型互聯網互動娛樂公司。其堅持移動端平臺SLG遊戲的精品化開發戰略，成功推出了《一統天下》、《三國群英傳》等精品三國題材SLG遊戲，並儲備有《三國群英傳之一統天下》、《一統天下2》、《吞食天地》等精品SLG遊戲。其中，公司自主研發的《一統天下》自2013年6月發行上線以來至今已持續運營逾三年，月度流水仍保持在1500萬以上，成為優質的高流水、長生命週期遊戲。
財務資料顯示，開心人資訊2014年、2015年及2016年1至8月分別實現營業收入1.72億元、1.81億元、1.17億元，淨利潤分別為-1821萬元、294.19萬元和6959.54萬元。對於2014年業績虧損，公司解釋稱系處於轉型期，社交業務與移動網路遊戲業務收入比重差距不顯著，報告期內維持了較高的人力成本。2015年隨著《一統天下》及《三國群英傳》上線，公司遊戲業務出現較快的增長。不過，當時開心人資訊時任副總裁周斌通過增資境外VIE協議控制架構下的AllAccess公司，間接享有開心人資訊的股東權益，開心人資訊據此確認股份支付費用3817.23萬元，由此導致年度淨利潤有大幅下滑。直至今年上半年，受益遊戲業務高增長，公司業績也較同期出現爆發式增長。
高估值全靠遊戲
或基於對移動網路遊戲業務的高增長預期及市場前景看好，開心人資訊在本次交易中獲得頗高的資產增值率。資料顯示，截至2016年 8月31日，開心人資訊未經審計帳面淨資產值為9522.04萬元，扣除2016年9月4500萬元分紅的影響後，淨資產值為5022.04萬元，以收益法評估的標的資產預估值為10.88億元（已考慮2016年9月分紅影響），預估增值率高達2065.58%。
以超20倍溢價“登錄”開心網，不禁令投資者為賽為智能捏一把汗。細看開心人資訊盈利能力，目前超過85%的營業收入來自遊戲台塊，且主要依賴《一統三國》 和《三國群英傳》兩個主打遊戲。儘管標的公司透露其移動網路遊戲產品運營狀況良好，並儲備了數款優質遊戲產品，但不得不考慮一旦上述主打遊戲產品運營出現狀況，可能會給標的公司及上市公司業績帶來的不利影響。且在網遊激烈競爭背景下，如何增強玩家黏性以盡可能延長遊戲產品生命週期，確保公司業績不會因此出現較大波動，亦考驗著開心人團隊的智慧。
為進一步保障本次交易的合理性及標的公司未來持續發展能力，交易對方周斌、新餘北岸作出業績承諾，即開心人資訊2016年、2017年、2018年和2019年合併財務報表中扣除非經常性損益後歸屬于母公司所有者淨利潤數分別不低於7300萬元、9300萬元、1.16億元和 1.41億元。
賽為智慧坦言，相比上市公司的主營業務，開心人資訊運營的移動網路遊戲業務直接面向終端遊戲玩家，具有輕資產、高毛利、現金流較好的特點。因此，通過本次交易，上市公司將獲益於標的公司持續穩定的現金流，一定程度上可降低上市公司的外部融資需求，並充分發揮財務上的協同效應。
值得一提的是，賽為智慧主要從事智慧交通、智慧建築、智慧資料中心等智慧城市建設與運營相關業務，此次通過納入開心人資訊的網路遊戲研發、發行、運營業務以及互聯網社交平臺業務，公司將正式佈局互聯網文化娛樂板塊。賽為智慧表示，本次交易有助於公司進一步實現“智慧+”多元化發展戰略，構建更完善的智慧城市服務生態圈，並為今後長期深耕互聯網文娛行業打下堅實的基礎。
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