明牌珠寶擬購蘇州好屋 “暢想”四年賺25億

一家房產仲介能估多少錢？未來幾年的業績又會怎樣？在當前市場環境下，這些問題似乎難以找到答案。不過，有望被明牌珠寶收購的蘇州好屋似乎對未來頗有信心，在上市公司今日披露的方案中，標的資產整體估值32億元，並預計在2016年至2019年累計賺取淨利25.5億元。

明牌珠寶今日公告稱，公司擬以發行股份及支付現金的方式，作價24億元收購蘇州好屋75%股權。由於上市公司已於2015年12月通過股權受讓、增資方式獲得蘇州好屋25%股權，此次交易後，蘇州好屋將成為上市公司的全資子公司。

24億元對價中，明牌珠寶將以現金支付7.2億元，剩餘16.8億元則以發行股份的方式支付，發行價為10.55元每股，發行數量約為1.59億股。與此同時，明牌珠寶還將以10.55元每股的價格，向尹美娟等發行7203.79萬股，募集7.6億元配套資金，用於支付現金對價。

此次交易後，虞阿五、虞兔良父子仍為上市公司實際控制人，因此，此次交易不構成重組上市。

資料顯示，蘇州好屋作為一家房地產電商平臺，曾有意赴海外上市，並在2014年著手搭建了VIE架構。此後，經考慮，該公司於今年9月完成VIE架構主體的註銷。

值得一提的是，在2015年12月明牌珠寶首次入股時，蘇州好屋的整體估值約為28億元。而此次，時隔僅九個月後，蘇州好屋的整體估值已提升至32億元。雖然增值明顯，但相比同期的房價漲幅，或許尚屬“理性”。

隨估值水漲船高的還有蘇州好屋對未來業績的預期。2015年12月，交易對方承諾蘇州好屋2016年至2018年的淨利潤分別為1.8億元、2.5億元和3.2億元。而在昨日披露的方案中，交易對方承諾蘇州好屋2016年至2019年的淨利潤分別不低於1.9億元、4.4億元、7.6億元和11.6億元，平均年增長率超過80%。

從既往財務資料看，在過去的兩年加一期，蘇州好屋業績出現激增。2014年、2015年及2016年上半年，其分別實現營業收入4.74億元、5.66億元和2.92億元，所實現的淨利潤分別為479.84萬元、249.64萬元及8150.72萬元。淨利潤的增幅令人咋舌。

對於此次並購，明牌珠寶表示，這將有利於提升公司資產品質和盈利能力，有利於公司和標的公司發揮協同效應，全面落實發展“互聯網電商業務和創新銷售管道”的長期發展戰略。