半年報視窗期結束不久，上市公司減持暗潮洶湧。牛皮市下，不少產業資本開始悄然行動。資料顯示，截至9月9日，9月以來有126家上市公司發佈減持公告。其中，整體呈淨減持方向的公司達90家，淨減持金額達101億元。9月份以來，共計發生了96起高管(含親屬)的股份變動，違規減持案例也時有發生。
西南證券研報分析稱，8月份滬深兩市上漲，產業資本減持市值環比減少五成多，為年內第二低，而增持市值環比小增，為歷史偏高水準。
前期頻頻被舉牌的公司出現在增持名單中。在被增持的85家上市公司中，增持市值最大的前五家上市公司分別為萬科A、招商證券、廊坊發展、嘉寶集團、通鼎互聯，增持市值均在4億元以上。增持股份比例最高的前五家上市公司分別為廊坊發展、萬科A、永安藥業、遠端電纜、嘉寶集團，比例均在4%以上。
不過，到了9月初，大股東減持的小高峰此起彼伏。原限售股股東通過二級市場直接減持和大宗交易進行減持的159家上市公司中，減持市值最大的前五家上市公司分別為天海投資、新都化工、吳通控股、招商證券、嘉化能源，減持市值均在5億元以上。減持股份比例最高的前五家上市公司分別為新都化工、吳通控股、高能環境、遠端電纜、博世科，比例均在5%以上。“牛皮市下，產業資本耐不住寂寞，減持觀望再佈局也是常態。”滬上某大型券商投資顧問告訴《國際金融報》記者。
9月股東減持掀小高潮
《國際金融報》記者查詢資料發現，9月以來，截至記者發稿，284家上市公司遭到股東減持，其中高管減持達到163家，公司減持98家。
其中，控股股東減持尤其受到市場矚目。僅9月3日，便有天寶股份、皇氏集團、川大智勝、春興精工等8家公司發佈股東減持公告，而7家屬于控股股東、實際控制人及一致行動人減持。
以川大智勝為例，公司公告稱，於2016年9月2日收到公司控股股東、實際控制人遊志勝賣出公司股份的通知。遊志勝於2016年6月22日、9月1日通過深圳證券交易所大宗交易系統分別減持公司股份51.75萬股和160萬股，累計減持占公司總股本的0.94%。本次減持後，遊志勝持有公司股份1806.81萬股，占公司總股本的8.01%。
公司表示，遊志勝2016年6月22日的減持用於歸還2015年7月按相關要求增持公司股份的借款；2016年9月1日的減持主要用於在四川大學120周年校慶前夕，捐贈給四川大學教育基金會支持四川大學教育科研事業發展。
今年3月1日，天寶股份公佈了控股股東及實際控制人計畫未來6個月內減持公司股份不超過6500萬股，占公司總股本比例不超過11.87%。9月1日，中報披露的“窗口期”剛過，公司便公告稱，控股股東大連承運投資集團有限公司及實際控制人黃作慶9月1日通過深交所的大宗交易系統減持公司無限售條件流通股份1500萬股，占公司股份總數的2.74%。
“股東套現的股票往往前期表現都不錯。”上述投顧告訴《國際金融報》記者。事實正是如此。不少大股東、實際控制人、高管等減持的股票同期出現上漲，比如美晨科技、環能科技和遠端電纜減持以來股價漲幅都超過5%。
近一周“套現王”當屬中小板股皇氏集團，公司控股股東、實際控制人黃嘉棣於9月2日通過大宗交易方式累計減持公司股份4000萬股，占總股本的4.78%，減持價格18.27元，套現金額7.31億元。根據公告披露，黃嘉棣擬將此次減持股票所得根據公司運營資金需求無償借給公司使用，直至公司自有資金充足時再逐步歸還。
此外，眾信旅遊、三川智慧2檔股票高管套現金額超億元。眾信旅遊9月1日多名高管通過大宗交易系統累計減持1996萬股，涉及金額3.58億元。
壹橋海參實際控制人劉德群8月31日通過大宗交易，以7.81元/股均價減持2852.43萬股，占公司股份總數的2.99%，套現約2億元。減持完畢後，與一致行動人持股比例合計44.88%。而此前公司重組失敗，自8月29日複牌後，股價接連上漲，8月30日漲停收於8.53元/股。次日，實際控制人減持，當天股價下調2.31%。
作為PPP(公私合營模式)概念股的領頭羊，美晨科技8月29日晚間公告，公司董事長鄭召偉等在內的5位高管，於8月26日至29日通過二級市場減持股票，減持價格在13.91-15.31元/股。而其8月26日、29日公司股價接連漲停，29日收盤價為15.31元/股，漲停套現。8月26日公佈半年報顯示，公司實現淨利潤同比翻倍。
市場對於增減持後股價表現一直較為關注。有資料顯示，對今年前8個月高管增減持資料監測發現，增持前5日股價平均下跌5%，增持後5日平均跌幅2%；減持前後股價則分別上漲3%和1%。
佈局三季報成長股
中報視窗期一過，增減持高峰帶起了上市公司股價的波動，對於持幣在手的投資者又該如何佈局呢？是不是該投資高管增持的股票，而繞道被減持的股票？“投資者不必只將目光放在受到高管增持的股票上，高管增減持股票有其自身的需求，原因不一，受到減持的股票並不代表沒有成長性，隨著三季報的出爐，可以提前捕捉一些成長股做長線投資。”上述券商投資顧問表示。
近期，關於PPP的話題相當熱門，相關政策也陸續出臺，使PPP這段時間以來一直處於風口。業內認為，PPP專案將成為下半年財政政策推進的重點，在政策支持及需求倒逼下，PPP將成為重要投資主線，同時看好三季報對相關行情的推動作用。
統計顯示，目前已有17只PPP概念股預告了三季報業績，其中預喜的個股有12只，所占比例為70.59%。可見，PPP概念股交出的“成績單”相當理想。其中，預告三季報淨利潤同比翻番的相關概念股有4只，包括興業科技、寶德股份、雲投生態和棕櫚股份。富煌鋼構、東方園林、達實智能、圍海股份和嶺南園林也預告三季報淨利潤同比增長超過50%。
興業科技不僅是PPP概念股中的“預增王”，還是截至9月2日所有已預告三季報A股中的“預增王”(不計三季報扭虧的天夏智慧和華聯控股)。其預計2016年1-9月三季度淨利潤為2151.03萬元-3585.05萬元，比上年同期大幅增長60-100倍。公司於7月底公告參股設立工業廢物處置PPP專案公司，公告稱擬與東江環保、福建省泉州市外走馬埭圍墾建設有限公司及泉州市國有資產投資經營公司共同出資1億元，設立福建興業東江環保科技有限公司，其中公司擬以自有資金出資人民幣4250萬元，持股比例42.5%，專案包括工業廢物無害化和資源化綜合利用兩部分。三季度以來，興業科技的累計漲幅為17.81%。
東方園林則因半年報業績超市場預期而引發關注。公司還預告，今年1-9月歸屬淨利潤4.19億-4.98億元，同比增長60%-90%。國信證券認為，上半年公司已中標專案總投資額約243億元，公司在多省積極拓展生態修復水環境治理等PPP專案，PPP業務逐漸形成穩定成熟的模式；同時公司圍繞以水環境治理為主的生態修復業務和以危廢處理為主的環保業務並進的戰略方向，大力加快PPP專案拿單速度，充足的PPP訂單可保障全年業績高增長。三季度以來，東方園林股價逐級攀升，累計漲幅達51.72%。
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