金豐投資被綠地借殼以後，*ST中企成為上海地產集團掌握的唯一一家上市房企。在上海國企改革的大背景下，上地集團內部地產資源的整合預期日益加強。
近日，*ST中企(原名中華企業)因大股東上地集團“正在籌畫與公司相關的重大事項”而一直停牌。《證券日報》記者注意到，在最近的公告中，*ST中企稱，“經由地產集團(其大股東上地集團)告知，目前本次重大資產重組標的資產初步意向為地產集團下屬相關房地產行業業務/資產，但標的資產範圍尚未最終確定。”
可以確定的是，標的資產範圍較大、資產構成情況較為複雜。“上地集團旗下的地產資產還有中星地產，從國資委改革的趨勢來看，類似資產注入*ST中企，能夠快速擴大*ST中企規模。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向《證券日報》記者表示，資產注入後，*ST中企地產業務將發力，拿地也將更有優勢。
曾為A股房企虧損王
據*ST中企披露的財報顯示，2014年度和2015年度，公司淨利潤分別為-48855.51萬元和-248707.27萬元，同比增長率分別為-221.63%和-409.07%。
2015年巨虧24.87億元的業績，導致*ST中企虧損額在A股上市房企中排名第一，為2015年A股上市房企的“虧損王”。另外，因為2014年、2015年連續虧損，*ST中企股票在今年被迫“披星戴帽”。
據來自長江證券分析師蒲東君的研究報告顯示，公司2015 年淨利潤巨虧主要原因在於2015 年對旗下六個項目共計提了21.67 億元的減值準備，導致公司資產減值損失大幅增加。此舉表明公司採取降價促銷策略，加快存貨去化、資金回籠的戰略。
不過，該分析師表示，公司計提減值準備專案的所在地上海、杭州、江陰等地樓市自2015 年以來不斷回暖，公司銷售改善的情況已經開始體現，看好公司2016 年實現業績反轉。
另據來自長江證券分析師劉俊的一份研究報告顯示，公司近年來對內部資源進行了系統的整合處理，一方面加碼古北、徐匯等優質地塊的開發投資，一方面有計劃地處理了非核心地塊。同時設立股權投資基金，通過匯錦基金加強地產基金運作，並積極尋找新的利潤增長點。雖然近期公司面臨著滬外市場低迷的困擾，但依託大股東的雄厚資源，以及在上海市場的優勢，公司未來的發展潛力值得期待。
值得一提的是，有業內分析師稱，*ST中企今年若繼續虧損，上地集團旗下唯一房企上市平臺將有退市風險，因此整合地產資產，保住其上市地位，加快國企改革步伐，擴大其地產平臺經營規模，是大股東願意看到的。
或整合標的地產資產重組
“大股東將資產注入*ST中企，實際上不會有太大的意外。”嚴躍進向本報記者表示，對於*ST中企來說，無論是企業品牌還是規模，都需要重新做大。在目前國企改革的大背景下，對*ST中企是一個機會。
事實上，上地集團已經陸續把旗下資產注入中華企業。
2014年6月份，*ST中企公告，擬向包括控股股東上海地產集團在內的不超過10名特定物件發行14.12億股，增發總金額不超過60億元，募集資金擬投入上海徐匯區小閘鎮項目並補充流動資金。值得關注的是，當時置入的上海房地產經營公司10%股權、凱峰房產10%股權和馨虹置業100%股權，都是地產集團旗下的優質資產。
也有分析師稱，政府工作報告再次強調今年要加大國企改革力度，以改革促發展，堅決打好國有企業提質增效攻堅戰。*ST中企隸屬於上海地產集團，兩者存在一定程度的同業競爭問題，作為上海地產集團旗下的唯一地產上市平臺，很可能在國企改革和集團內部資源整合的過程中被賦予更多權重。
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