ST宜紙的重組遭遇“雙重打擊”：一方面，公司的重組獨立財務顧問興業證券遭立案調查，專案將被暫停受理，另一方面，新發佈的重組新規讓重組前景更加撲朔迷離；由此，公司此次重組的前提條件驟然生變。據公司今日公告，本計畫收購53.83%股份的中環國投發函決定解除之前簽署的股權轉讓協議，若上述事項一旦終止，公司的重組也將一併“作廢”。同日，ST宜紙發佈停牌公告，稱各方正就此事積極協商，最晚將於6月29日複牌。
ST宜紙此次重組採取的是“易主+重組”的模式。2015年12月1日，當時因籌畫非公開發行停牌的ST宜紙宣佈，公司前兩大股東宜賓國資、五糧液集團與環保部旗下的中環國投簽訂股權轉讓協議，將其所持ST宜紙53.83%的股權轉讓給中環國投。股權轉讓完成後，中環國投將成為公司控股股東及實際控制人。
根據當時的收購報告書，中環國投收購後將以上市公司為核心平臺，建設垃圾氣化發電項目及IGCC環保裝備等項目，公司的主營業務將由紙製品製造向節能環保業務領域逐步擴張。
消息發佈之後不久，ST宜紙即宣告終止定增並進入重大資產重組程式。根據公司12月28日發佈的重組方案，公司擬以16.27元每股的價格，向綠旗科技等九名對象發行5531.65萬股，購買其持有的寰慧科技100%股權，交易價格為9億元；同時，公司擬以相同的價格向綠旗科技等多名對象發行5531.65萬股，募集9億元配套資金。標的公司主營城市集中供熱規劃、設計等業務，重組完成後，公司將新增利用餘熱資源進行回收利用的集中供熱等節能環保相關業務。但是，標的公司財務狀況不容樂觀，2015年1-6 月、2014年、2013年其歸屬于母公司股東的淨利潤均告虧損。
由於同時操作股權劃轉和重組，且潛在大股東收購比例高達53.83%觸發要約收購，使得此次重組面臨諸多不確定性。根據公司在回復上交所重組問詢函時的表述，本次重大資產重組方案實施的前提是公司股份協議轉讓的成功實施。此外，公司協議轉讓的同時進行重大資產重組的原因在於，中環國投擬收購宜賓紙業53.83%股權，並對其提出重組方案，以提升宜賓紙業經營業績，破解其發展困境。此次重大資產重組正是中環國投對宜賓紙業重組方案中“引入環保產業，打造雙主業齊頭並進的業務格局”的一部分。
但是，上述重組方案發佈後，進展一直較為緩慢，近日的情況更是急轉直下。首先是興業證券事件波及公司重組進程。6月21日，公司發佈公告，提示了此次公司此次重大資產重組的獨立財務顧問興業證券因被立案調查對重組的風險。此前6月17日晚間重組新規的發佈，亦“一夕之間”改變了整個市場的並購重組環境，公司“重組+易主”的模式能否獲得政策認可存在重大不確定性。
種種因素之下，中環國投變卦了。公司今日發佈《收到中環國投擬中止股權轉讓事項》的提示公告。儘管標題中用的是“中止”二字，但看其內容，實際情況或許更為嚴重。公告稱，宜賓國資公司於6月20日收到中環國投提交的《解除協議函》，稱興業證券被立案調查，對本次標的股份轉讓目的的實現構成了實質障礙；同時，據證監會於2016年6月17日發佈的修改重組辦法相關通知的精神，本次標的股份轉讓的目的能否實現存在重大不確定性，因此，中環國投決定解除之前簽署的《上市公司股份轉讓協議》。
公司對此表示，目前公司實際控制人宜賓市國資委對此事高度重視，正積極組織相關各方進行協商，以期能繼續推進本次股權轉讓及重大資產重組工作。如果協商成功，本次股權轉讓和重大資產重組將繼續推進；如是協商不一致，本次股權轉讓和重大資產重組將予以終止。
ST宜紙同日宣佈，將於6月22日起停牌不超過5個工作日，最晚於6月29日複牌。
ST宜紙此次重組採取的是“易主+重組”的模式。2015年12月1日，當時因籌畫非公開發行停牌的ST宜紙宣佈，公司前兩大股東宜賓國資、五糧液集團與環保部旗下的中環國投簽訂股權轉讓協議，將其所持ST宜紙53.83%的股權轉讓給中環國投。股權轉讓完成後，中環國投將成為公司控股股東及實際控制人。
根據當時的收購報告書，中環國投收購後將以上市公司為核心平臺，建設垃圾氣化發電項目及IGCC環保裝備等項目，公司的主營業務將由紙製品製造向節能環保業務領域逐步擴張。
消息發佈之後不久，ST宜紙即宣告終止定增並進入重大資產重組程式。根據公司12月28日發佈的重組方案，公司擬以16.27元每股的價格，向綠旗科技等九名對象發行5531.65萬股，購買其持有的寰慧科技100%股權，交易價格為9億元；同時，公司擬以相同的價格向綠旗科技等多名對象發行5531.65萬股，募集9億元配套資金。標的公司主營城市集中供熱規劃、設計等業務，重組完成後，公司將新增利用餘熱資源進行回收利用的集中供熱等節能環保相關業務。但是，標的公司財務狀況不容樂觀，2015年1-6 月、2014年、2013年其歸屬于母公司股東的淨利潤均告虧損。
由於同時操作股權劃轉和重組，且潛在大股東收購比例高達53.83%觸發要約收購，使得此次重組面臨諸多不確定性。根據公司在回復上交所重組問詢函時的表述，本次重大資產重組方案實施的前提是公司股份協議轉讓的成功實施。此外，公司協議轉讓的同時進行重大資產重組的原因在於，中環國投擬收購宜賓紙業53.83%股權，並對其提出重組方案，以提升宜賓紙業經營業績，破解其發展困境。此次重大資產重組正是中環國投對宜賓紙業重組方案中“引入環保產業，打造雙主業齊頭並進的業務格局”的一部分。
但是，上述重組方案發佈後，進展一直較為緩慢，近日的情況更是急轉直下。首先是興業證券事件波及公司重組進程。6月21日，公司發佈公告，提示了此次公司此次重大資產重組的獨立財務顧問興業證券因被立案調查對重組的風險。此前6月17日晚間重組新規的發佈，亦“一夕之間”改變了整個市場的並購重組環境，公司“重組+易主”的模式能否獲得政策認可存在重大不確定性。
種種因素之下，中環國投變卦了。公司今日發佈《收到中環國投擬中止股權轉讓事項》的提示公告。儘管標題中用的是“中止”二字，但看其內容，實際情況或許更為嚴重。公告稱，宜賓國資公司於6月20日收到中環國投提交的《解除協議函》，稱興業證券被立案調查，對本次標的股份轉讓目的的實現構成了實質障礙；同時，據證監會於2016年6月17日發佈的修改重組辦法相關通知的精神，本次標的股份轉讓的目的能否實現存在重大不確定性，因此，中環國投決定解除之前簽署的《上市公司股份轉讓協議》。
公司對此表示，目前公司實際控制人宜賓市國資委對此事高度重視，正積極組織相關各方進行協商，以期能繼續推進本次股權轉讓及重大資產重組工作。如果協商成功，本次股權轉讓和重大資產重組將繼續推進；如是協商不一致，本次股權轉讓和重大資產重組將予以終止。
ST宜紙同日宣佈，將於6月22日起停牌不超過5個工作日，最晚於6月29日複牌。
最新評論