“由來只有新人笑，有誰聽到舊人哭”，這句歌詞，用來形容去年不少獲得AA評級券商的心情，或許再形象不過了。
根據券商中國記者初步統計，2015年證券公司分類評級中獲得AA評級的27家券商中，13家今年極有可能與AA無緣，其中中信證券、海通證券、廣發證券、華泰證券因為被扣分過多，在即將發佈的2016年版評級中，降級或在所難免。
而第二集團軍的平安證券、國海證券、西南證券等中型券商則有望在評級中搶佔有利位置。
海通廣發華泰中信難逃降級
如果說高考季是高中生的黑色6月，那券商的“黑色季”無疑就是7月，因為每年7月證監會就會公佈年度券商分類評級。
根據券商中國記者統計，證監會及其派出機構在2015年5月1日至2016年4月30日期間，累計公佈了5次處罰公告，被點名處罰的證券公司多達15家。其中，13家都是上一年的“優等生”，因為這13家券商在2015年的分類評級中都是AA級，即級別中的最高級。
值得一提的是，目前境內位居第一階梯的海通證券、廣發證券、華泰證券、中信證券、中信建投證券、申萬宏源證券和銀河證券都赫然在列，降級預計在所難免。
其中，中信證券、廣發證券、華泰證券均系去年9月11日證監會的一紙通報。證監會去年9月11日通報，對華泰證券、海通證券、廣發證券、方正證券4家證券公司涉嫌未按規定審查、瞭解客戶真實身份等違法違規案及浙商期貨涉嫌違反期貨法律法規案調查、審理完畢。
根據證監會通報的處罰決定，4家券商公司層面被採取的處罰就有三項：被採取警告行政處罰措施、被採取罰款行政處罰措施和被採取沒收違法所得行政處罰。
對照2010年證監會修訂後實施的《證券公司分類監管規定》中相關的扣分專案，上述三項行政處罰，4家證券公司正常情況下分別合計就要被扣除15分，在不考慮加分項目和其他扣分的情況下，上述4家證券公司評級得分可能就只有85分。
不僅如此，證監會還對上述4家證券公司相關業務部門和分支機搆負責人也進行了處罰。其中，海通證券最多最慘，被處罰多達7人，如果按照相關扣分項目依次扣分，海通證券個人處罰一項將被扣分高達10.5分。另外3家券商中，個人處罰對應的扣分項目分別為：廣發證券6分、方正證券6分、華泰證券3分。
如果公司和個人被罰扣分兩部分相加，海通證券最高扣分高達25.5分、廣發證券最高扣分高達21分、方正證券最高扣分高達21分、華泰證券最高扣分高達18分。今年的分類評級下降在所難免。
至於中信證券，券商中國記者對照《證券公司分類監管規定》，選取最少最輕的一個扣分項——公司被採取撤銷部分業務許可行政處罰措施或被刑事處罰的，每次扣10分。在不考慮加分項目前提下，該公司都要被減扣掉10分，中信證券2016年降級厄運難逃。
中信建投申萬宏源銀河AA級亦難保
除海通證券、廣發證券、華泰證券和中信證券減扣分值高達兩位數外，中信建投證券、申萬宏源證券和銀河證券也難保去年的AA級，因為這3家公司去年也各自被減扣了8分。
去年11月5日，證監會通報，對銀河證券、申萬宏源證券、中信建投證券採取暫停新開證券帳戶1個月的行政監管措施。根據《證券公司分類監管規定》相關規定，“公司被採取暫停業務許可行政處罰措施，或者董事、監事、高級管理人員因對公司違法違規行為負有責任被採取永久性市場禁入的，每次扣8分。”也就是說，中信建投證券、銀河證券和申萬宏源證券因此次處罰將被減扣8分。
應該說，去年是券商被罰家數最多的一年。
除了海通證券、廣發證券、華泰證券、中信證券、方正證券、中信建投證券、申萬宏源證券、銀河證券外，還有因業務違規被扣分的券商有國泰君安證券、招商證券、東興證券、齊魯證券和長江證券。其中，國泰君安證券因被“限制新增做市業務”、民生證券被“暫停新開證券帳戶半年”而各自減扣2.5分，招商證券、東興證券、齊魯證券分別被減扣2分，長江證券因研報違規被警示減扣1分，興業證券因兩融違規被增加合規檢查次數扣1分。
股轉系統頻開罰單
需要特別說明的是，去年開始，股轉系統對主辦券商開出了N多罰單。根據過往規則，滬深交易所對券商開出的罰單也是要記入扣分項，但股轉系統今年會否也一併記入，多家券商合規負責人均表示尚不清楚。
根據券商中國記者統計，在股轉系統公佈的主辦券商5月份執業品質評價結果中，共有459多條的負面行為記錄在案，涉及77家主辦券商。其中，推薦掛牌類60條，占比13.07%；推薦後督導類199條，占比43.36%；交易管理類88條，占比19.17%；綜合管理類112條，占比24.40%。
來自股轉系統的資料顯示，負面行為記錄數在5條(含)以下的主辦券商48家，合計占總記錄數的30.07%(4月10.99%)；負面行為記錄在5-20條(含)之間的主辦券商26家，合計占總記錄數的52.72%(4月66.35%)；20條以上的主辦券商3家，合計占總記錄數的17.21%(4月22.66%).
如果算上股轉系統開出的罰單，一大批券商將在2016年分類評級中得分必將再次下調，國泰君安、申萬宏源等券商可能因在三板市場受罰而再次被扣分。
平安等中型券商有望搶灘
分析人士認為，第一軍團被罰降級，有助於第二集團軍的平安證券、國海證券、西南證券等中型券商評級搶佔有利位置。
其中，尤以平安證券最為明顯。該公司因為在前幾年接連發生萬福生科、海聯訊等保薦專案造假事件而受到嚴厲處罰。在剛剛公佈的2015年券商分類評價中，平安證券因前兩年的海聯訊事件影響，評級由BB降為B。因海聯訊事件受罰時間在2014年底，該處罰結果直接導致平安證券在分類評價中被扣除5.5分。正因如此，2015年平安證券的分類評級基本降至歷史底部。但在今年，該公司嚴格內部各項風險控制，至今尚未受到任何監管處罰。
類似情況還有國海證券。這家總部位於廣西的證券公司，一直以來以風控嚴格和業績穩健著稱，業務板塊從投行、經紀到資管，都將風險控制擺在第一位，今年來不僅未收到一單監管函，還進行了定向增資，為2016年的分類評級加分不少。
西南證券近年來各項業務也呈現穩步上升趨勢，2016年分類評級也有望進一步上升。投行以再融資和並購見長，但這些年來無一項目出現瑕疵，風控能力得到業界一致認可；資管業務和信用交易在嚴控風險前提下，規模穩步上升。
根據券商中國記者初步統計，2015年證券公司分類評級中獲得AA評級的27家券商中，13家今年極有可能與AA無緣，其中中信證券、海通證券、廣發證券、華泰證券因為被扣分過多，在即將發佈的2016年版評級中，降級或在所難免。
而第二集團軍的平安證券、國海證券、西南證券等中型券商則有望在評級中搶佔有利位置。
海通廣發華泰中信難逃降級
如果說高考季是高中生的黑色6月，那券商的“黑色季”無疑就是7月，因為每年7月證監會就會公佈年度券商分類評級。
根據券商中國記者統計，證監會及其派出機構在2015年5月1日至2016年4月30日期間，累計公佈了5次處罰公告，被點名處罰的證券公司多達15家。其中，13家都是上一年的“優等生”，因為這13家券商在2015年的分類評級中都是AA級，即級別中的最高級。
值得一提的是，目前境內位居第一階梯的海通證券、廣發證券、華泰證券、中信證券、中信建投證券、申萬宏源證券和銀河證券都赫然在列，降級預計在所難免。
其中，中信證券、廣發證券、華泰證券均系去年9月11日證監會的一紙通報。證監會去年9月11日通報，對華泰證券、海通證券、廣發證券、方正證券4家證券公司涉嫌未按規定審查、瞭解客戶真實身份等違法違規案及浙商期貨涉嫌違反期貨法律法規案調查、審理完畢。
根據證監會通報的處罰決定，4家券商公司層面被採取的處罰就有三項：被採取警告行政處罰措施、被採取罰款行政處罰措施和被採取沒收違法所得行政處罰。
對照2010年證監會修訂後實施的《證券公司分類監管規定》中相關的扣分專案，上述三項行政處罰，4家證券公司正常情況下分別合計就要被扣除15分，在不考慮加分項目和其他扣分的情況下，上述4家證券公司評級得分可能就只有85分。
不僅如此，證監會還對上述4家證券公司相關業務部門和分支機搆負責人也進行了處罰。其中，海通證券最多最慘，被處罰多達7人，如果按照相關扣分項目依次扣分，海通證券個人處罰一項將被扣分高達10.5分。另外3家券商中，個人處罰對應的扣分項目分別為：廣發證券6分、方正證券6分、華泰證券3分。
如果公司和個人被罰扣分兩部分相加，海通證券最高扣分高達25.5分、廣發證券最高扣分高達21分、方正證券最高扣分高達21分、華泰證券最高扣分高達18分。今年的分類評級下降在所難免。
至於中信證券，券商中國記者對照《證券公司分類監管規定》，選取最少最輕的一個扣分項——公司被採取撤銷部分業務許可行政處罰措施或被刑事處罰的，每次扣10分。在不考慮加分項目前提下，該公司都要被減扣掉10分，中信證券2016年降級厄運難逃。
中信建投申萬宏源銀河AA級亦難保
除海通證券、廣發證券、華泰證券和中信證券減扣分值高達兩位數外，中信建投證券、申萬宏源證券和銀河證券也難保去年的AA級，因為這3家公司去年也各自被減扣了8分。
去年11月5日，證監會通報，對銀河證券、申萬宏源證券、中信建投證券採取暫停新開證券帳戶1個月的行政監管措施。根據《證券公司分類監管規定》相關規定，“公司被採取暫停業務許可行政處罰措施，或者董事、監事、高級管理人員因對公司違法違規行為負有責任被採取永久性市場禁入的，每次扣8分。”也就是說，中信建投證券、銀河證券和申萬宏源證券因此次處罰將被減扣8分。
應該說，去年是券商被罰家數最多的一年。
除了海通證券、廣發證券、華泰證券、中信證券、方正證券、中信建投證券、申萬宏源證券、銀河證券外，還有因業務違規被扣分的券商有國泰君安證券、招商證券、東興證券、齊魯證券和長江證券。其中，國泰君安證券因被“限制新增做市業務”、民生證券被“暫停新開證券帳戶半年”而各自減扣2.5分，招商證券、東興證券、齊魯證券分別被減扣2分，長江證券因研報違規被警示減扣1分，興業證券因兩融違規被增加合規檢查次數扣1分。
股轉系統頻開罰單
需要特別說明的是，去年開始，股轉系統對主辦券商開出了N多罰單。根據過往規則，滬深交易所對券商開出的罰單也是要記入扣分項，但股轉系統今年會否也一併記入，多家券商合規負責人均表示尚不清楚。
根據券商中國記者統計，在股轉系統公佈的主辦券商5月份執業品質評價結果中，共有459多條的負面行為記錄在案，涉及77家主辦券商。其中，推薦掛牌類60條，占比13.07%；推薦後督導類199條，占比43.36%；交易管理類88條，占比19.17%；綜合管理類112條，占比24.40%。
來自股轉系統的資料顯示，負面行為記錄數在5條(含)以下的主辦券商48家，合計占總記錄數的30.07%(4月10.99%)；負面行為記錄在5-20條(含)之間的主辦券商26家，合計占總記錄數的52.72%(4月66.35%)；20條以上的主辦券商3家，合計占總記錄數的17.21%(4月22.66%).
如果算上股轉系統開出的罰單，一大批券商將在2016年分類評級中得分必將再次下調，國泰君安、申萬宏源等券商可能因在三板市場受罰而再次被扣分。
平安等中型券商有望搶灘
分析人士認為，第一軍團被罰降級，有助於第二集團軍的平安證券、國海證券、西南證券等中型券商評級搶佔有利位置。
其中，尤以平安證券最為明顯。該公司因為在前幾年接連發生萬福生科、海聯訊等保薦專案造假事件而受到嚴厲處罰。在剛剛公佈的2015年券商分類評價中，平安證券因前兩年的海聯訊事件影響，評級由BB降為B。因海聯訊事件受罰時間在2014年底，該處罰結果直接導致平安證券在分類評價中被扣除5.5分。正因如此，2015年平安證券的分類評級基本降至歷史底部。但在今年，該公司嚴格內部各項風險控制，至今尚未受到任何監管處罰。
類似情況還有國海證券。這家總部位於廣西的證券公司，一直以來以風控嚴格和業績穩健著稱，業務板塊從投行、經紀到資管，都將風險控制擺在第一位，今年來不僅未收到一單監管函，還進行了定向增資，為2016年的分類評級加分不少。
西南證券近年來各項業務也呈現穩步上升趨勢，2016年分類評級也有望進一步上升。投行以再融資和並購見長，但這些年來無一項目出現瑕疵，風控能力得到業界一致認可；資管業務和信用交易在嚴控風險前提下，規模穩步上升。
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