5月24日，發行股份及支付現金購買國盛證券有限責任公司100%股權並募集配套資金方案已實施完畢的華聲股份(002670.SZ)對上半年業績作出了樂觀預計，歸屬于上市公司股東的淨利潤有望同比增長170%至220%。在去年年報及今年一季報淨利潤同比大幅下降後，華聲股份業績開始出現積極變化。
而在截至5月24日已披露中期業績預告的1019家上市公司中，像華聲股份這樣，與去年年報相比淨利潤出現轉折性變化的已有188家，其中124家由原來的淨利潤下滑轉向同比增長，值得警惕的是，也有64家淨利潤相比去年年報可能出現不利變化。
業績反彈須留意持續性
華聲股份在2015年曾出現歸屬于上市公司股東的淨利潤同比逾七成大降，而今年一季度，同比降幅仍高達43%，但中期業績忽然大增，主要歸功於國盛證券將在上半年並表。
實際上，從目前已披露中期業績預告且預計淨利潤同比最大增幅前10家上市公司中，有5家是在2015年業績虧損的情況下，業績忽然大幅回升的。其中，世紀遊輪(002558.SZ)也是在4月份重大資產重組實施，巨人網路成為上市公司子公司後，預計業績將出現巨幅增長的。
另外如雷柏科技(002577.SZ)主要是由於確認大額營業外收入、華宏科技(002645.SZ)由於子公司並表、信隆實業(002105.SZ)預計獲得搬遷補償款，只有廣宇集團(002133.SZ)是由於一項目在二季度交付。
一位券商策略分析師認為，業績忽然“變臉”的情況各有不同，有些是財務做賬因素，有些屬於季節性因素，有些卻是企業盈利能力發生了轉變，還有很多是由於資產重組。因此對於不同情況，需要分析其持續性盈利能力。
從上述幾家上市公司情況來看，獲得營業外收入的必然不具備持續性。而對於通過資產重組使得盈利大增的上市公司中，上述分析師認為，主要看置入資產情況，比如華聲股份收購了國盛證券，而證券行業在近幾年業績表現都很好。
而對於預計上半年淨利潤將可達3.58億元至3.75億元的世紀遊輪來講，平安證券此前一份研報認為，公司影遊聯動，並拓展遊戲競技和VR遊戲，借助史玉柱在金融方面的投資經驗，探索互聯網金融和互聯網醫療，因此預計公司在2016年和2017年全年均可實現逾10億元淨利潤。
警惕業績轉衰
預計中期淨利潤同比降幅最大的宏磊股份(002647.SZ)，也是出現了業績的持續變臉。2015年，宏磊股份實現淨利潤剛剛轉正，今年上半年，預計又將出現3000萬元至5500萬元的虧損。
上述分析師所認為的，業績變壞的上市公司多數應是經營環境所致。而宏磊股份就在業績預告中表示，是由於國內經濟普遍放緩，持續低位運行，市場需求疲軟，行業競爭更趨激烈，影響了公司的經濟效益。
而實際上，對於類似宏磊股份這樣預計中期將出現虧損的上市公司，很多都表現出很強的業績波動性。同洲電子(002052.SZ)、通達動力(002576.SZ)均在2014年曾出現年度虧損，而在此前兩個會計年度均實現盈利的三維通信(002115.SZ)、毅昌股份(002420.SZ)、眾和科技(000925.SZ)等則在2013年曾分別出現不同程度的虧損。
受互聯網衝擊而轉型電商的蘇甯雲商(002024.SZ)儘管在2014年一度扭轉頹勢，且在2015年保持微幅增長後，今年一季度又出現了2.96億元的大額虧損，且公司預計，第二季度繼續出現2億元至3億元虧損，即上半年虧損額將達4.96億元至5.96億元。
申萬宏源也將對蘇甯雲商的評級下調至“中性”，認為公司尚未探索出一條較為清晰的線上線下互動的發展戰略，線上業務由於公司貽誤良好發展時機，失去先發優勢，受龍頭的擠壓較為明顯，線下業務為公司強項，但是受網購衝擊較大，而且線下門店優勢遲遲不能發揮出來。公司當前仍處於受電商衝擊進行戰略調整的陣痛期。儘管公司管理團隊系統執行能力強大，但是中短期之內難以避免經營和業績下滑的壓力。
而在截至5月24日已披露中期業績預告的1019家上市公司中，像華聲股份這樣，與去年年報相比淨利潤出現轉折性變化的已有188家，其中124家由原來的淨利潤下滑轉向同比增長，值得警惕的是，也有64家淨利潤相比去年年報可能出現不利變化。
業績反彈須留意持續性
華聲股份在2015年曾出現歸屬于上市公司股東的淨利潤同比逾七成大降，而今年一季度，同比降幅仍高達43%，但中期業績忽然大增，主要歸功於國盛證券將在上半年並表。
實際上，從目前已披露中期業績預告且預計淨利潤同比最大增幅前10家上市公司中，有5家是在2015年業績虧損的情況下，業績忽然大幅回升的。其中，世紀遊輪(002558.SZ)也是在4月份重大資產重組實施，巨人網路成為上市公司子公司後，預計業績將出現巨幅增長的。
另外如雷柏科技(002577.SZ)主要是由於確認大額營業外收入、華宏科技(002645.SZ)由於子公司並表、信隆實業(002105.SZ)預計獲得搬遷補償款，只有廣宇集團(002133.SZ)是由於一項目在二季度交付。
一位券商策略分析師認為，業績忽然“變臉”的情況各有不同，有些是財務做賬因素，有些屬於季節性因素，有些卻是企業盈利能力發生了轉變，還有很多是由於資產重組。因此對於不同情況，需要分析其持續性盈利能力。
從上述幾家上市公司情況來看，獲得營業外收入的必然不具備持續性。而對於通過資產重組使得盈利大增的上市公司中，上述分析師認為，主要看置入資產情況，比如華聲股份收購了國盛證券，而證券行業在近幾年業績表現都很好。
而對於預計上半年淨利潤將可達3.58億元至3.75億元的世紀遊輪來講，平安證券此前一份研報認為，公司影遊聯動，並拓展遊戲競技和VR遊戲，借助史玉柱在金融方面的投資經驗，探索互聯網金融和互聯網醫療，因此預計公司在2016年和2017年全年均可實現逾10億元淨利潤。
警惕業績轉衰
預計中期淨利潤同比降幅最大的宏磊股份(002647.SZ)，也是出現了業績的持續變臉。2015年，宏磊股份實現淨利潤剛剛轉正，今年上半年，預計又將出現3000萬元至5500萬元的虧損。
上述分析師所認為的，業績變壞的上市公司多數應是經營環境所致。而宏磊股份就在業績預告中表示，是由於國內經濟普遍放緩，持續低位運行，市場需求疲軟，行業競爭更趨激烈，影響了公司的經濟效益。
而實際上，對於類似宏磊股份這樣預計中期將出現虧損的上市公司，很多都表現出很強的業績波動性。同洲電子(002052.SZ)、通達動力(002576.SZ)均在2014年曾出現年度虧損，而在此前兩個會計年度均實現盈利的三維通信(002115.SZ)、毅昌股份(002420.SZ)、眾和科技(000925.SZ)等則在2013年曾分別出現不同程度的虧損。
受互聯網衝擊而轉型電商的蘇甯雲商(002024.SZ)儘管在2014年一度扭轉頹勢，且在2015年保持微幅增長後，今年一季度又出現了2.96億元的大額虧損，且公司預計，第二季度繼續出現2億元至3億元虧損，即上半年虧損額將達4.96億元至5.96億元。
申萬宏源也將對蘇甯雲商的評級下調至“中性”，認為公司尚未探索出一條較為清晰的線上線下互動的發展戰略，線上業務由於公司貽誤良好發展時機，失去先發優勢，受龍頭的擠壓較為明顯，線下業務為公司強項，但是受網購衝擊較大，而且線下門店優勢遲遲不能發揮出來。公司當前仍處於受電商衝擊進行戰略調整的陣痛期。儘管公司管理團隊系統執行能力強大，但是中短期之內難以避免經營和業績下滑的壓力。
最新評論