山水水泥原定於14日償還的境外債券現已確定延期。山水水泥3月15日公告稱，於3月12日收到天瑞集團函件，仍在就代償票據做最後籌資安排，宣佈延長要約結算日期，確定支付日期後將儘快公告。
根據公告，天瑞代償票據總額約為5.1億美元，其中包括2020票據約4.85億美元及2016票據0.25億美元未清償部分。在之前的3月10日，天瑞集團代償了2020票據的半年應付利息。
上述票據提前到期系因山水水泥實際控制人發生改變，觸發提前償還條款，並引發交叉違約。2015年3月，山東山水在發行一期5億美元票據時，出於對山水水泥控制權不確定性的擔憂，約定當控制權變更管制時，公司需在30天內按101%溢價回購該票據。
去年12月1日，天瑞集團通過在二級市場買入山水水泥股票成為大股東，並獲得山水水泥實際控制權，觸發上述回購條款。2016年1月14日，山水水泥發佈公告稱，將在3月14日清償這部分債券，由大股東天瑞集團代償。
對此，有業內人士表示，此次票據違約或加大天瑞集團對山水水泥控制權的不確定性。根據境外債券發行規則，一般債權人的利益高於股東，如果發行人在債券到期後無法償還債務，則將面臨由債權人主導的清盤。不過，也有分析人士認為，從目前的情況看，出於自身利益的考慮，境外債權人可能在天瑞集團已支付利息的情況下，不會提出清盤方案。
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