上市券商11月財報冰火兩重天 業績不穩或是主因

10月的全線回升並未給上市券商業績帶來持久改變，面對市場的整體盤整，上市券商在11月的業績再度呈現“冰火兩重天”局面。

截至12月6日晚間，共有22家上市券商發佈業績11月份月報。統計資料顯示，22家券商11月份合計營收208.63億元，較10月份201.66億元的營收整體微漲；整體淨利達到88.98億元，較10月份93.95億元的整體淨利略有下降。

在業內人士看來，上證指數在11月份僅1.86%的漲幅較10月份出現了明顯下降，儘管月度成交量有所放大，但上市券商業績仍無法持續回暖。“今年上半年的牛市已經為券商全年業績打好了基礎，隨著年度資料逐漸出爐，券商也有望迎來不錯的行情。”

業績分化明顯

不同於10月份的全線提升，上市券商在11月份的業績呈現了冰火兩重天的局面，大幅增長的券商有之，下滑明顯的券商亦有之。

資料顯示，在已經公佈11月份財務資料的22家上市券商中，有11家營收出現下滑。其中，方正證券的環比降度最大，和10月份相比，其11月營業收入環比下降23.55%。中信證券緊隨其後，11月份營收環比下滑19.54%。

與之形成鮮明對比的是西南證券，其在11月份營收5.56億元，環比上漲100%，環比增幅位居榜首。緊隨其後的是長江證券，其在11月份營收4.99億元，環比上漲64.14%。

從淨利表現來看，上市券商的業績分化更為明顯。西南證券、國元證券、華泰證券、東興證券等10家券商11月份淨利環比上漲，其中漲幅在50%以上的有6家。表現最好的西南證券，11月份淨利環比上漲129.5%。

除此之外，西部證券、方正證券、東北證券、太平洋等12家上市券商淨利環比下跌，其中有3家跌幅超過50%。淨利降幅最大的是西部證券，11月份淨利環比下降86.67%。

在淨利潤絕對值方面，國泰君安是11月份當之無愧的“吸金王”。11月份單月淨賺11.39億元，環比上漲27.83%。

海通證券亦躋身淨利榜單前三甲中，儘管營業收入和淨利均出現一定幅度下滑，依然以單月淨賺9.15億元的“成績單”位列第二。排在第三位的廣發證券則業績出現較大幅度增長，11月份實現淨利9.15億元，環比大增50.49%

震盪行情中的震盪業績

和10月份業績大逆轉表現不同，上市券商11月份業績出現明顯分化讓市場有些意外。有業內人士表示，業績表現分化或為部分券商前期積累集中爆發。

中國證券網記者對比發現，11月份業績環比上漲幅度較大的上市券商，和10月份的表現相比逆襲明顯。

如11月淨利漲幅最大的西南證券，在10月份券商業績一片大好的情況下，出現了40.60%的下跌，在淨利漲幅榜中排名墊底。以117.50%的淨利環比漲幅排名第二的國元證券逆襲表現也較為明顯，10月份在多家上市券商實現超一倍的漲幅時，國元證券淨利僅環比上漲2.56%。

而11月份淨利環比表現不佳的上市券商則在10月份實現了大幅業績爆發，比較典型的如太平洋，在11月份淨利環比下跌48.63%，而在10月份，其淨利環比增長達4475%。

“前期業績爆發幅度較大的公司，顯然很難持續實現業績大幅提升，業績環比漲幅收窄甚至下滑也在所難免，而這也或是11月份券商業績分化的原因之一。”有業內人士分析。

此外，相比10月份券商靚麗業績時行情的明顯回暖，11月份大盤表現也相對較弱。資料顯示，11月，大盤累計上漲1.86，較10月10.8%的漲幅明顯收窄。有賣方研究員指出，大盤漲幅收窄也使得部分上市券商11月份淨利出現環比下滑。

在分析人士看來，就目前監管層明確表示註冊制推出，同時對IPO相關政策作出部分調整，以及戰略新興板、新三板的推進，都將在未來打開券商轉型的想像空間，因此對券商中長期持續看好。

2015年11月上市券商財報一覽