錦州銀行招股遇冷 港股IPO冰火兩重天

一邊是錦州銀行、福萊特玻璃等的認購冷清，一邊是建業建榮、康寧醫院等的大幅超額認購。港股IPO市場正呈現冰火兩重天盛況。

11月24日，錦州銀行正式公開招股，計畫最多募集資金73億港元。按照計畫，該行將於12月7日在港交所掛牌上市。尷尬的是，此次錦州銀行港股IPO只獲得了一家基石投資者的捧場，位於寧夏的私營企業寧夏天元錳業有限公司旗下的香港天元錳業國際貿易有限公司認購了錦州銀行擬發行的13.2億股IPO股份中的2億股，占整個IPO規模的15%。錦州銀行IPO發行價指導區間為每股4.64至5.54港元。

與上月華融資產管理公司港股IPO時的情形相形見絀，當時包括國家電網在內的10位基石投資者對其IPO的認購比例創紀錄地達到了70%，同時，同為城商行的青島銀行上週五啟動規模不超過6.65億美元IPO較以前，也獲得了近70%的基石投資者的認購承諾。

據瞭解，錦州銀行原計劃今年6月啟動上市，後因涉及漢能薄膜貸款風險，港交所可就此提出質疑，要求改行提供更多資料，因此其上市程式延遲至今。據錦州銀行最新的招股檔亦透露，漢能薄膜集團借款人的有抵押信貸風險敞口達37億元。

另據統計，截至目前，已赴港上市的城商行，大多長期陷於破發泥潭。截至記者發稿，四家已在港股上市的城商行中，除盛京銀行外，重慶銀行、徽商銀行和哈爾濱銀行股價均分別低於6港元、3.53港元和2.9港元的發行價。

從近期整個香港IPO市場來看，與錦州銀行類似上市遇冷者也有。例如，昨日，全球及內地最大的光伏玻璃製造商福萊特玻璃公佈招股結果顯示，香港公開發售接獲1098份有效申請，認購合共2816.3萬股，相當於香港公開發售初步可供認購4500萬股約0.63倍，即僅63%股份獲認購，香港市場公開認購不足。不過，經重新分配程式後，香港公開發售股份1683.7萬股已分配至國際配售。國際發售初步提呈發售股份已獲輕微超額認購，而經重新分配後，國際配售股份數目增至約4.22億股，占全球發售股份約93.74%。

不過，近日亦有康寧醫院、中國創意、建業超容等公司的上市遭到投資者的熱捧。據康寧醫院招股結果，H 股發售價已厘定為每股38.7元，香港公開發售接獲6613份有效申請，認購合共2.205億股，相當於香港公開發售初步可供認購176萬股約125.3倍，即超額認購124.3倍，凍結資金85.34億元，而其擬總募資不超過6.8億元。

另外，建業建榮、中國創意、中奧到家、中金公司等近期IPO之企業也分別獲得了160倍、8.7倍、10倍、3.7倍的超額認購，其中中國創意還成功獲得了著名影星趙薇、柯藍等的基石投資，而其股價上市首日即大漲9倍。此外，本月11日，同樣以配售形式在香港創業板上市的中國糖果在其上市首日也較配售價暴漲超過15倍。

分析人士指出，港股的投資者比較理性，主要看公司經營能力、核心競爭力及行業前景，預計未來傳統行業港股上市容易遭遇認購冷清之窘境，而新興企業則較獲得投資者追捧概率大。