繼7月一周迎來4家物業公司後，10月港股將再現物業公司紮堆上市的景象。10月12日，當代置業旗下物業公司第一服務控股啟動在港公開招股。此前，港交所披露世茂服務和合景悠活通過上市聆訊，2家公司分別為世茂集團和合景泰富旗下的物業公司。
包括已結束公開招股的卓越商企服務，目前已有4家物業公司“蓄勢待發”。據市場消息，卓越商企服務公開招股受到投資者熱捧，超額認購約270倍，將於10月19日登陸港股。第一服務控股緊隨其後，預計於10月22日在港掛牌上市。
重量級機構現身股東榜
資料顯示，卓越商企服務為卓越集團旗下物業公司，主要提供商業物業管理服務。據弗若斯特沙利文報告，卓越商企服務在內地商務物業管理服務提供者中排名第四，在粵港澳大灣區商務物業管理服務提供者中排名第二。
截至5月31日，卓越商企服務在34個城市擁有331個在管項目，總面積為2580萬平方米。其中，商務物業面積為1377.2萬平方米，占總面積的比重為53.5%。收入貢獻方面，2020年前5個月，公司來自商務物業管理服務的收入占其同期總收入的64%。
第一服務控股是一家中小型物業公司，由第一物業和第一人居2家原新三板企業摘牌後合併而來。除了常見的物業管理服務、增值服務，第一服務控股的業務中還包括綠色人居解決方案。
第一服務控股招股書顯示，其綠色人居解決方案包括能源運維服務、綠色科技諮詢服務、系統安裝服務及恐龍系列產品銷售。2020年前4個月，第一服務控股來自物業管理服務、綠色人居解決方案的收入，分別占其同期總收入的41.4%和30.6%。截至4月30日，公司的在管建築面積約1500萬平方米。
值得注意的是，即將登陸港股的4家物業公司大都有重量級投資機構加持。卓越商企服務此次上市引入騰訊、京東、南方基金等9名基石投資者，合計認購金額約1.5億美元。第一服務控股雖未引入基石投資者，但其股東榜中出現鼎暉投資、新龍脈資本等機構的身影，其中鼎暉投資管理的上海鼎暉耀家創業投資中心（有限合夥）目前持有11.5%的股份。
此外，剛通過聆訊的世茂服務在啟動港股IPO前，引入紅杉資本中國基金及騰訊作為股東。目前，紅杉資本中國基金與騰訊分別持有世茂服務5.332%和4.668%的股份。
物業上市潮仍將持續
資本的青睞與物業行業特性及港股物業板塊的亮眼表現有密切關係。據悉，物業板塊因其較高的成長性、確定性，在港股市場大受資金熱捧，獲得較高的估值溢價。
Choice資料顯示，2019年初以來，股價一度漲逾1倍的物業企業共計20家。截至10月12日，2019年以來股價累計漲幅在50%以上的物業企業共計13家。
興業證券研報表示，物管公司經營穩健，現金流健康，不受行業週期性波動影響。
物業管理行業的屬性——存量+增量的發展模式、無重大資本開支、淨現金的財務狀況、穩定的派息分紅，決定了行業的估值下限。物管公司的管理服務水準、物業品質及業績增長的潛力和確定性決定了估值的上限。
伴隨物業股的股價攀升，越來越多的房企擬“趕潮”分拆物業板塊上市。資料顯示，截至10月12日，2020年以來已有6家物業公司在港上市。同時，除了上述4家即將登陸港股的公司，目前還有約10家物業公司正在港交所“排隊”，不乏大型房企旗下的物業公司。而2019年全年共計9家物業企業在港上市。
中信證券表示，目前物業板塊總市值超過4000億元。隨著近期大量物業管理公司將登陸資本市場，預計3年內板塊總市值有望達萬億元。
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