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財經觀察:貿易爭端加劇市場憂慮 美債收益率走低折射避險情緒

华盛顿
2019-05-18 18:34

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新華社華盛頓5月17日電財經觀察:貿易爭端加劇市場憂慮 美債收益率走低折射避險情緒

新華社記者楊承霖

美國升級中美經貿摩擦後,10年期美國國債收益率連日低位元徘徊,顯示全球資本市場避險情緒濃郁。市場人士認為,債市收益率的低迷表現或將助推美聯儲貨幣政策轉向寬鬆。

美國《市場觀察》網站近日公佈的資料顯示,在強烈避險情緒影響下,10年期美債收益率自本月初不斷跌落,從2.485%下行至2.4%的低位元,隨後進入徘徊狀態,美國東部時間17日零時收於2.386%。

低迷的國債收益率表明,投資者對避險資產的持倉意願依舊強烈,避險情緒總體上尚未改善。全球知名債券管理公司太平洋投資管理公司首席投資官馬克·基澤爾認為,美國經濟和世界經濟增速在明顯放緩,貿易問題等存在很大的不確定性。

在經濟基本面和股票市場下行時,美國等主要發達經濟體發行的國債以及黃金是最常見的避險資產。避險投資者大量買入美債時,會推高美債價格並拉低收益率。美國道富環球投資管理公司全球宏觀策略師馬文·洛近日在接受美國媒體採訪時表示,債券市場當前的表現正展現出對於經濟衰退的擔憂。

瑞銀宏觀股票和衍生品策略師斯圖爾特·凱撒表示,當前對於市場來說是一個非常艱難的時期,與貿易相關的市場催化劑衝擊力巨大,而且時機、幅度、方向都不確定,沒人知道它將會向哪個方向發展。

基澤爾警告稱,從長遠來看,令人擔憂的是大多數資產估值過高。他表示,公司將從目前開始降低風險,並對市場保持"高度謹慎"態度。

投資界人士還指出,債市的表現對美聯儲貨幣政策有著更大的影響力。隨著市場上呼籲美聯儲放鬆銀根的呼聲日漸強烈,樂觀派人士認為降息或將來臨。加通貝祥投資公司首席市場策略師托尼·德懷爾預計,降息會來得比大多數人所預期的快。

美國威爾明頓信託首席投資官托尼·羅特則認為,美聯儲不會因為貿易前景和股市波動就降低利率,而是在發現信貸利差開始擴大時才會降低利率。

羅特說,這是因為相比股市波動,美聯儲對債市的反應更敏感,而經濟資料的疲軟,才會引發美聯儲最大程度的反應。
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