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流動性趨緊 香港資金利率恐持續走高

新華財金 中国财富网
2018-05-15 08:58

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近日,香港恒生銀行、滙豐銀行和渣打銀行先後上調了儲蓄存款利率,這是8年來香港三大行首次同步上調存款利率。在三大行的帶領下,香港各大行紛紛調升存款利率。市場人士表示,資金面承壓,流動性趨緊,是推動銀行集體升息的直接原因。一方面,近日美元兌港元匯率水準一直維持在7.85“弱方兌換保證”紅線上,預計金管局仍需出手買入港元以維持匯率穩定,銀行體系結餘將繼續減少;另一方面,美國6月大概率加息預期、美元持續走強,疊加新股凍資、南下資金偏弱等因素也給資金面造成壓力。市場預計流動性壓力傳導至存款利率後,年內或將致最優惠利率出現上調。

港三大行同步加息

自4月12日至19日,美元兌港元觸及“弱方兌換保證”紅線,香港金管局在8個交易日內出手13次捍衛港元聯繫匯率制度,共計買入513億港元以穩定港元匯率。在港元匯率企穩的同時,香港銀行體系的結餘急劇減少,導致銀行間拆息利率Hibor急速攀升。疊加港股市場上市新政落地,市場預期多個潛在巨型IPO近期將登陸港股市場,申購凍資將直接影響市場流動性,這也推升了香港銀行間短期拆息,3個月Hibor日前不斷刷新十年來新高。

而香港利率的走高,已從銀行間拆息傳遞至存款利率。進入5月後,香港三大行已經全部宣佈提升存款利率。5月4日,滙豐銀行首先宣佈上調香港美元存款利率100倍,由0.001%上調至0.1%,此前該行已首先調升了港元的存款利率;7日,渣打銀行緊隨其後將香港美元存款利率由0.01%提高至0.1%,上調10倍;10日,恒生銀行也將美元儲蓄存款年利率由0.001%上調至0.1%,上調100倍,並且將12個月港元的定期存款優惠年利率上調至2%。據公開資料顯示,這是8年來香港三大銀行首次同步上調存款利率。與三大行同步,香港各大銀行也紛紛調升存款利息。目前中銀香港、工銀亞洲香港、中信銀行國際、花旗香港紛紛宣佈,對其部分定存產品調升存款利息。香港金管局副總裁李達志上月中旬曾提醒,銀行間結餘縮小之際,隨著資金的流出,香港利率會慢慢跟隨美元的加息方向,預計香港利率水準將漸進上升。

市場資金面多方承壓

市場分析人士表示,市場資金面多方承壓,是香港銀行集體調升存款利率的直接原因。

一方面,金管局自上月12日起動用香港銀行體系結餘買入513億港元後,銀行體系結餘的流動性已由4月11日的1798億港元急速降至1284億港元。而港元匯率目前仍在“弱方兌換保證”紅線上徘徊。截至5月14日,萬得資料顯示美元兌港元匯率買價為7.8497,賣價為7.8502,相信金管局近期仍需要繼續買入港元維持聯繫匯率制度,銀行體系結餘將持續下降。另一方面,近三周美元指數持續走強,同時市場預期美聯儲6月大概率加息,全球資金持續回流美國。相信短期內新興市場都將面臨流動性收緊的影響,港元匯率的走弱也進一步證實了資金外流的壓力。此外,香港市場本身還面臨著大型新股上市凍資、南下資金流入偏弱等綜合因素的影響,這都導致了香港銀行體系的流動性壓力。

市場分析人士表示,香港銀行上調利率是大勢所趨,預期未來港元一年期定存或可高達2厘。金管局副總裁李達志也表示,“在銀行間結餘縮小之際,隨著資金的流出,香港利率會慢慢跟隨美元的加息方向漸進上升。”從近期銀行的活動也可以看到對於“存款”的爭奪的迫切需要。利率的走高,已經從銀行間拆息傳遞至存款利率,接下來大概率將傳導至貸款利率。

不過更加值得關注的是與投資和消費行為息息相關的商業銀行最優惠利率。近年來,由於香港銀行體系流動性充裕,香港商業銀行最優惠利率一直沒有上升。萬得資料顯示,香港各銀行自主決定的最優惠貸款利率近十年一直維持在5%的低水準,此前高點大約在2005至2006年間,為7.75%。市場人士預期,隨著資金面多方承壓,最優惠利率年內或有望上調。中銀香港副總裁龔楊恩慈也預計,香港有機會下半年上調最優惠利率。
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